Web3风投的未来:理解DAO的兴起及其影响

美国最有价值的 5 家公司(苹果、微软、谷歌、亚马逊和 Facebook)都是由风投支持的初创公司。风险基金专门投资尚未盈利但具有高增长潜力的初创企业。有时甚至会得到超过最初投资 100 倍的回报。传统的风险投资领域有明显的优点,比如大额支票、足智多谋、加倍投资和网络。

2021 年,风险投资活动达 6120 亿美元,比上年增长 108%,风险投资交易增加 24%。虽然增长很多,但相关领域还是有一些十分棘手的痛点。

DAO 可以很好地解决传统 VC 领域中的一些空白,让 VC 进入 DAO 时代。

1979 年,美国半数以上的上市公司都是由风险资本资助的。因此,它代表了股市总市值的三分之一。

美国最有价值的 5 家公司(苹果、微软、谷歌、亚马逊和 Facebook)都是由风投支持的初创公司。

风险基金专门投资尚未盈利但具有高增长潜力的初创企业。有时甚至会得到超过最初投资 100 倍的回报。

风投公司通过股权而不是债务为初创企业提供资金,因为初创企业缺乏现金,但有巨大的上行潜力。

传统的风险投资领域有明显的优点,比如大额支票、足智多谋、加倍投资和网络。

但也有一些令人痛苦的痛点,比如决策缓慢、官僚作风严重、估值敏感以及对控制的高要求等。

Web3风投的未来:理解DAO的兴起及其影响

去中心化的自治组织(DAO)是解决传统 VC 领域中空白问题的好工具。

DAO 是一个去中心化的公司版本,由社区治理和决策驱动,直接针对传统 VC 的一些痛点。

从而能够更快地做出决策,减少对初创企业的控制,以及灵活应变。

此外,DAO 投资者的灵活性,增加了融资想法的多样性,去中心化控制,并改善了获取公共资本的渠道。

也就是说,随着 DAO 的出现和它们带来的影响,风投的未来看起来安全吗?

传统方式的风投

在投资私人资本中有三种主要方式——收购、增长基金和风险资本。

风险资本是一种私人股本形式,为有望获得指数级回报和高增长潜力的初创公司提供资金。

从技术上讲,风险投资公司创建了一个盲目池投资基金,不知道要投资什么公司。

而是对他们要投资的初创企业类型做出投资指令。

这里是展示风险投资如何运作的基本流程图,引用自 Medium 2018 年的博客。

Web3风投的未来:理解DAO的兴起及其影响

风险投资基金的年回报率在 15-27% 之间,与过去 10 年标准普尔 500 指数 9.90% 的回报率相比有很高的溢价。

随着增长,尤其是在亚洲,全球范围内涌入初创企业的交易和融资数量有所增加。

2021 年,风险资本活动达到 6120 亿美元,比前一年增加了 108%。10 年内,全球风险投资的美元规模同比增长 92%。

2021 年,全球风险投资交易数量也增长了 24%,达到 11601 笔。尽管有明显的上升,但也有特定的痛点。比如创始人减持股份,推迟决策和融资时间表,等等。

DAO VC

DAO VC 是建立在社区决策和治理的概念上,与传统 VC 的中央权威决策形成对比。它将成为一个面向终端用户和初创企业的自主风险生态系统。

DAO 风投将自己呈现为一个令人兴奋的平台,允许散户投资者过渡到 Crypto 领域的同时允许初创企业拥有多样化的投资者群体。

通过低至 1 美元的投资,用户可以像更杰出的传统投资者一样参与市场。只需创建一个共享的贡献者集合作为通证持有者。

Web3风投的未来:理解DAO的兴起及其影响

区块链科技公司的崛起改变了投资者对风险投资基金的看法。风投公司正越来越多地将资金分散到 Crypto 领域。

甚至正在考虑如何从根本上改变基金结构,使其集中,并为许多投资者提供一个更具包容性的环境。

弥合差距

使用 DAO 和采用混合融资模式来模仿 ico 是 VC 开始创新的两种方式,以将更多的资金和参与者带入这个领域。

DAO 可以被描述为围绕每个成员都认为值得投资的中心思想而形成的社区。汇集在 DAO 中的资金跟踪每个人的贡献,并给予相应的治理权利。

尽管 DAO 是一个相对较新的概念,但它们的快速增长表明,未来趋势可能对风险资本格局产生重大影响。

不到两年前,当以太坊的交易价格为 230 美元时,DAO 还很少。他们中的大多数人只持有几千美元的 AUM。

然而,经过一年的 Crypto 牛市,数百万新用户引入 Crypto,数千个项目启动并产生费用,DAO 现在以数百万计。

Web3风投的未来:理解DAO的兴起及其影响

2021 年,在 DAO 统计平台 DeepDAO 上上市的 DAO 国库券管理的总资产 (AUM) 从 1 月的 3.8 亿美元增加到 9 月中旬的约 160 亿美元的峰值。

DAO 从 2021 年到 2022 年开始上升

BeInCrypto 通过电子邮件联系了 DeepDAO 的首席运营官 Rona Perry 就目前的情况与去年相比发表评论。她回复说:

「虽然熊市还在继续,但新 DAO 的增长速度正在加快。今年新创建的 DAO 总数比去年大,今年每个月的新 DAO 数量比 2021 年多 2 倍以上。这些数字反映了人们对分散自治组织的持续兴趣,以及它们作为 Web3 关键基础设施的独特地位。」

在今年 5 月至 10 月的 6 个月中,2863 个 DAO 开始了他们的治理活动。如下图所示,这是 2021 年的两倍多。

Web3风投的未来:理解DAO的兴起及其影响

DeepDAO 将 Uniswap DAO、BitDAO 和 ENSDAO 列为前三名,其国债价值分别为 23 亿美元、17 亿美元和 10 亿美元。

总体而言,DAO 有 10,191 名成员,主要关注与直接伙伴关系或与项目互换有关的提案。

此外,还将提供发展机会,如成立自主艺术家协会、农业合作社、生态基金等。

事实上,需求的增长是显而易见的。但是人们应该考虑或了解 DAO 的哪些优点和缺点呢?

考虑要点

一些优势包括扩大风险投资渠道,增加投资者的灵活性,增加被资助想法的多样性,去中心化控制,以及更好地获得公共权力。

虽然 DAO 代表了多个利益相关者之间的巨大机会,但区块链行业的固有风险不容忽视。

与任何新技术一样,DAO 也有一定的风险,例如安全威胁和武断的决策。

当从传统 VC 过渡到 DAO VC 空间时,必须谨慎对待这些风险。

一些明显的缺点包括缺乏资源、管理策略、安全性和所有权。

监管和安全

更严格的监管政策:随着 DAO 数量的增加,监管审查可能会加强

鉴于 DAO 数量的增长,它们不能再在雷达下运行,并躲避监管措施。因此,设置和使用 DAO 变得越来越困难。

随着流入 DAO 的投资规模或资金量不断增长,监管机构可能会开始打击这些成员有限的 DAO。

由于 DAO 提供了某种程度的匿名性,它们可以作为另一个工具来从非法操作中洗钱,这给了 SEC 另一个调查的理由。

此外,由于通证可以通过区块链技术买卖,监管机构将这些通证视为证券。

监管机构可能会出台新政策,对通证交易带来的资本收益采取更严格的措施。

因此,随着 DAO 的发展,围绕这个领域的新政策将会出现。

安全性:DAO 的代码 / 智能合约中的缺陷可能会使资产面临风险

正如 BeInCrypto 过去所述,针对 DAO 进行了不同的显式攻击活动。例如,就在一个月前,OlympusDAO 遭受了一次价值 30 万美元的攻击。

2016 年,由于 DAO 的基础代码中的一个小故障导致 DAO 多次处理相同的事务,一名攻击者从 DAO 中提取了 360 万 ETH,价值 5500 万美元,约占总资产的三分之一。

逐代码编写

DAO 的底层代码,也称为智能合约,充当设置其自动执行性质的规则手册,废除了基于以太坊的投资基金著名的人工干预的需要。

这个小故障导致 DAO 多次处理同一个事务。

DAO 依赖于一个完美的智能合约。如果 DAO 的基础代码中有 Bug 或错误,就会使投资基金的资产处于风险之中。

这是传统风险投资基金所不存在的风险。传统风投公司资产的安全性没有被匿名攻击者窃取的风险。

Web3风投的未来:理解DAO的兴起及其影响

缩小范围,风险和陷阱与新的和即将到来的 DAO 趋势相关联。

总结

随着 Web 3.0 计划和项目的增长,DAO 的出现将继续上升。

那些想要参与 Web 3.0 空间机会的风险投资现在面临着挑战,要在这些 DAO 中保持竞争力和相关性。

尽管 DAO 带来了民主化,但投资者仍需警惕 DAO 的风险。

在投资策略和安全这两个方向,风投在过去几年建立的关系网以及在与初创企业创始人拓展业务方面的专业知识方面,可能继续比 DAO 更有优势。

为了两全其美,投资者应该留意 DAO 和 VC 的混合模式,因为这种模式利用了 DAO 的社区驱动精神和风投的运营专业知识。

这种新的混合设置将继续挑战传统 VC 设置的边界。进一步,寻找新的方法使其成为一个有效的模型。

随着 DAO 和混合模式的出现,初创企业创始人成为赢家,他们拥有更多的融资选择,并且他们也享有最符合他们愿景的全面投资者。

(声明:请读者严格遵守所在地法律法规,本文不代表任何投资建议)

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