遭遇Serum危机之后,Solana生态DeFi如何重新开始?

Serum 由 Solana 基金会、FTX、Alameda Research 等机构于 2020 年 8 月联合创立。它是一个核心的去中心化交易平台,也是新兴 Solana DeFi 生态系统的流动性提供者。它的订单簿对 Solana 的 DeFi 至关重要,几乎集成了网络上所有的最大型 DeFi 项目,如 Jupiter 和 Raydium。

SBF 倒台致使价值 320 亿美元的加密货币交易所 FTX 覆灭——更对受其支持的区块链 Solana 上的去中心化金融发展造成打击。

Serum 由 Solana 基金会、FTX、Alameda Research 等机构于 2020 年 8 月联合创立。它是一个核心的去中心化交易平台,也是新兴 Solana DeFi 生态系统的流动性提供者。它的订单簿对 Solana 的 DeFi 至关重要,几乎集成了网络上所有的最大型 DeFi 项目,如 Jupiter 和 Raydium。

但它的私钥被存放在 FTX 内——这听起来就很不妙。

在 FTX 于 11 月 11 日遭到明显的黑客攻击后,也就是该公司申请破产的同一天,Solana 上的 DeFi 项目紧急切断了与 Serum 的联系,因为他们担心用来更新程序的私钥也同样被破坏。SolanaDeFi 紧急「关闭」开关。

在那之后,Solana 的开发人员、投资者和其他利益相关者一直在争先恐后地把它重新打开,以推进 Serum 的分叉——基本上是代码的副本,与 Bankman-Fried 或 FTX 没有任何关系。

Serum 的继任是 OpenBook。OpenBook 在上周加入 DeFi Llama 之后达到 270 万美元的锁定总价值,现在该社群不得不面对一些棘手的象征性问题。

Solana 联合创始人 Anatoly Yakovenko 告诉 Decrypt,「社区从 Serum 到 OpenBook 的转变非常值得关注。这一次,社区迅速动员起来,作出利于社群的决定,在公开场合重新部署 Serum,使它能继续安全地发展。可以说,Openbook 是去中心化行动的一个伟大示范。」

故事始末

Serum 承诺使 DeFi 交易更快、更便宜——当时以太坊网络还没有合并,采用 POW 模式,手续费高得令人望而却步,这种自我标榜因此获得广泛关注,同时 Serum 承诺「保持完全无信任和透明」。

在 DeFi 金融社区中,去中心化解决了 FTX 等中心化巨头出现的问题,这已经成为一个常见的说法。它的支持者认为 DeFi 不会把整个协议的命运交到一个人的手中。

但它确实会这么做。

「Serum 进行程序更新的密钥不由 SRM DAO 控制,而是由与 FTX 相连的私人密钥控制的」,化名的开发者 Mango Max 于 11 月 12 日在 Twitter 上写道,说他已经与 FTX 新任 CEO John Ray 取得联系。「现在没人能知道谁控制了这个密钥,更新了 Serum 程序,并部署恶意代码。」

Serum 的私钥泄露已经足够糟糕。更糟糕的是,一个中心化的交易所,而不是 Serum 社区,单方面获取了私钥,这令人震惊。就好像以太坊 DeFi 社区发现 Coinbase 控制了 Maker 或 Uniswap 的私钥一样。

根据 DeFi Llama 的数据,在过去的一个月里,Solana 上的 DeFi 交易量已下降到 2000 万美元以下,下跌 75%。但网络上仍有 2.93 亿美元的总价值被锁定在 DeFi 中,而开发者们,如前 Coinbase 工程师 Mert Mumtaz,正试图召集人们来维持生态系统的活力。

周一下午他在推特上写道,「Solana DeFi 虽然遭受打击,但它会比以往发展得更强大。」他在推特上说,作为 CEO 和开发平台 Helius 的联合创始人,将为 Solana 的开发者提供免费订阅。

但这种无偿帮助也有其局限,OpenBook 仍然需要一种可持续的方式来补偿为项目工作的开发者。

Serum 的特点之一是它的效用代币 SRM,代币持有人能获得交易费用 50% 的折扣,并参与治理。现在,来自 FTX 破产程序的法庭文件显示,这家帮助创建 Serum 的公司在其资金储备中有价值 54 亿美元的 SRM 代币。这些 FTX 持有的代币几乎肯定会被清算,以满足债权人的要求,而它们占该代币供应的 97%。

社区毫不犹惧地决定将 SRM 从 OpenBook 的系统中剔除。「OpenBook 的目标是摆脱与 SRM 的联系」,Solana 贷款业务 Solend 的业务发展主管 Soju 上周在项目的 Discord 中这样写道。

Soju 在周一早上主持了项目的社区电话会议,期间就 OpenBook 是否需要代币进行了大量的辩论。有几个人在电话中大声问道,他们是否可以依靠 Solana 基金会的资助,使开发人员继续为该项目工作。

「基金会非常热衷于资助 OpenBook 的开发,至少在可预见的未来是如此。OpenBook 是 DeFi 的核心流动性基础设施,但是我们的资助也有限度。」Solana 实验室的业务发展主管 Ben Sparango 在电话中说,「这些拨款中的每一项都将在个案的基础上进行评估。所以我们不可能长期无限提供资金。」

他指出,即将在 1 月举行的 Solana 基金会黑客马拉松将专注于 DeFi 发展,并鼓励 OpenBook 提交提案请求,让黑客马拉松参与者也加入进来。

但是拨款和黑客马拉松并不能带来可持续发展的 DeFi 项目。正如化名的开发者 Jimthereaper 在电话中所说的那样「赠款不起作用」。

开发者 Mango Max 指出,由于 Alameda 参与了 Serum 项目,围绕 Solana 的 DeFi 项目一直受到怀疑。「当生态系统中有像 Alameda 这样的大型利益相关者时,有些人就会认为『这里没有我的事』。在流动性方面,很多交易者对 Solana 的使用持谨慎态度,因为他们认为『这就像在 FTX 上交易一样』。同时,也有人对推出订单簿持谨慎态度,因为那是 Alameda 的地盘。」他在电话里说,「很明显,人们开始研究东西了,而且他们想作为社区成员来作出努力。」

在某些方面,Solana DeFi 生态系统似乎总是很拥挤,Bankman-Fried 的 Serum 是基础设施的核心部分,Alameda Research 则严重依赖收益率耕作——向自动做市商提供流动性以换取代币奖励。 众所周知,前 FTX 首席执行官非常迷恋这种策略,以至于他在彭博社的 Odd Lots 播客中臭名昭著地将收益率耕作描述为一个「盒子」,说投资者将钱投入 DeFi 协议,然后将利润取出。

这种说法因听起来像庞氏骗局而招致很多批评。庞氏骗局是引诱新投资者的一种骗局,只要发起人能够使骗局持续下去,他们就用自己的钱向早期投资者支付利润。

根据合规公司 Argus 的数据,Alameda Research 通过至少 18 种不同的代币积累资产,赚取收益。这些资产在 FTX 上线后价格飙升,Alameda 于是立即在市场上出售其藏品。

但现在,最初的 Serum 协议已停滞不前。尽管 OpenBook 还有很长一段路要走,但它自推出以来已成功地与 Jupiter、Raydium 和 Prism 整合,并在过去的一天里达到 180 万美元的交易量。

Solana 的「煎熬时刻」

第三季度,有迹象表明 Solana 的 DeFi 生态系统开始趋于成熟和稳定——即使从美元来看熊市情形严峻,Messari 的分析师 James Trautman 在最近的 Solana 状况报告中如此写道。

事实上,正是锁定总价值的分布——一个通常缩写为 TVL 的 DeFi 指标——在整个 DeFi 协议中,帮助项目缓冲,减少全盘崩溃的风险。

Trautman 写道:「按 TVL 计算,一些顶级网络接触到的单个应用的 TVL 占生态系统的 50-60% 不等。」相比之下,没有一个 Solana 的应用是「大而不倒」的,Solana 最大的 DeFi 协议 Solend,在第三季度末只占有 14% 的 TVL。

截至周三,过去一天 Solana 上的 DeFi 交易量为 2700 万美元,不到整个 DeFi 生态系统交易量的 2%,数据来源是 DeFi Llama,记录了 78 条区块链上的不同活动。

Solana DeFi 的交易量在 11 月 9 日创下了 5.68 亿美元的历史新高,这一天由验证者持有的价值 8 亿美元的 SOL 代币将被解锁。如果这些代币突然进入市场,可能会使 SOL 已经落后的价格继续下跌。为了避免灾难,Solana 基金会将解锁的代币数量减半,并重新调整自己的供应量,这意味着它将很大一部分 SOL 代币重新提交给网络,阻止它们进入市场。

当天早些时候,Solana 联合创始人 Raj Gokal 将导致这一切的事件描述为该网络的「煎熬时刻」。

但是,OpenBook 未来的发展方向最终可能造福 SOL,因为它进一步摆脱了 FTX 的阴影。甚至有人呼吁 SOL 代币用来发放折扣,支付在 OpenBook 上工作的开发者。上周,假名为 R89Capital 的 NFT 收藏家的一条推特获得了一些关注,因为 Solana 联合创始人 Yakovenko、Mango Max 和 Helius 的 Mumtaz 都参与其中。

Yakovenko 说他反对这个主意,因为 OpenBook 在推出一个全新的代币时,「没有进行预先准备和思考,看看会发生什么。」Mumtaz 似乎很感兴趣,但没有表明态度。Mango Max 上周说过,并在周一上午的电话会议上重申,他希望不要 OpenBook 不要引入代币。

Dual Finance 的联合创始人 John Kramer 在周一的电话会议上说,他担心引入代币是不可避免的,Solana DeFi 社区对 Serum 分叉,又推出 OpenBook,现在应该利用现有的机会,围绕如何展开这些事件创建一些指导方针。

「我认为代币是不可避免的,所以还不如花一些时间来弄清楚它可能是什么样子。我们不需要实施任何东西,但如果我们要得到社区的支持,那我们应当至少能描述一下它的样子,」他说,「受人性驱动这一切一定会发生。人们会希望被激励去工作。」

(声明:请读者严格遵守所在地法律法规,本文不代表任何投资建议)

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