Polkadot上半年财报惹争议:8700万美元支出推广费占比近半,收入仅110万美元

根据 Polkadot 社区公布的波卡资产负债表显示,Treasury 管理着高达 2.45 亿美元(3800 万枚 DOT)的资产。波卡区块浏览器显示,截至 7 月 2 日,Treasury 持有超 3650 万枚 DOT,较历史峰值下降近 22.5%。

以往 Polkadot 的财报公布总能引发争议,这次也不例外。近日,Polkadot 在官方治理论坛发布的 2024 年上半年波卡 Treasury 财报惹得投资者怨声载道,尽管官方声称国库的资金储备足够支撑两年,但高达 8700 万美元的大额支出仍引发社区质疑。

上半年支出超过去两年总和,推广费占 42%

根据 Polkadot 社区公布的波卡资产负债表显示,Treasury 管理着高达 2.45 亿美元(3800 万枚 DOT)的资产。波卡区块浏览器显示,截至 7 月 2 日,Treasury 持有超 3650 万枚 DOT,较历史峰值下降近 22.5%。

Polkadot上半年财报惹争议:8700万美元支出推广费占比近半,收入仅110万美元

其中 1.88 亿美元(2900 万枚 DOT)为流动资产,包括 800 万美元的稳定币 USDT 和 USDC,主要分布在 Relaychain、AssetHub 和 Hydration 上;4700 万美元(730 万枚 DOT)指定资产由财政部用于特定用途;640 万美元(100 万枚 DOT)专用于 Omnipool(Hydration 旗舰 AMM);370 万美元(58 万枚 DOT)应收贷款为 DeFi 生态项目提供 1 年期贷款。

报告指出,与传统实体相比,Polkadot 国库的资产负债表非常出色,拥有充足的盈余。从资金支出来看,仅 2024 年上半年,Polkadot 国库的支出金额达到 8700 万美元(1100 万枚 DOT),这一数字远超 2022 年和 2023 年两年共计 4600 万美元的支出之和。

Polkadot上半年财报惹争议:8700万美元支出推广费占比近半,收入仅110万美元

从具体支出类别来看,主要用在推广(42.4%)、开发(26.7%)、经济(17.6%)、人才与教育(6.4%)、运营(4.4%)和研究(2.5%)六大类别。

其中,推广支出 3700 万美元,主要为广告和媒体、线上线下社区建设活动以及大型会议等,广告费花费了 2100 万美元(包括赞助费 1000 万美元、营销和公关类公司 490 万美元、数字广告 400 万美元)以及活动费用为 790 万美元(包括为各项活动支出 450 万美元、商务拓展 390 万美元、媒体制作 320 万美元);

开发支出 2300 万美元,包括 510 万美元用于 Polkadot 协议和 SDK 功能开发、410 万美元用于数据服务和索引、390 万美元流入 SubWallet、Talisman 和 Nova 钱包以及 230 万美元用于治理投资等;

经济支出 1500 万美元,DEX Hydration 和 Stellaswap 各获得的 100 万枚 DOT 将在一年内分发;

人才与教育支出 550 万美元,用于 Polkadot 区块链学院、黑客马拉松等;

运营支出 380 万美元,涵盖治理和法律包装等;

研究方面花费 210 万美元。

报告指出,以当前支出速度计算,Polkadot 国库约有两年资金储备。然而,Polkadot 国库中 DOT 的占比达 76.7%,其波动性也意味着这一预测存在不确定性。

大手笔营销遭社区讨伐,多项数据出现下降趋势

上述财报一经发布后,立刻引起 Polkadot 社区的讨伐。

有社区成员认为,Polkadot 如此大手笔花费在营销上却并未取得明显成效。例如@trading_axe 发文表示,Polkadot 似乎向 KOL 提供每月 30 万美元的市场营销费用,但却看不到任何有实质性或价值的内容被发布。这种营销模式本身存在着缺陷,除了一些 10 万 + 关注者的账号并不意味着拥有活跃粉丝外,很多 KOL 并非是因为看好项目发帖,更多的是为了收入。

Pink Brains 联合创始人 Ignas 也表示,Polkadot 花费 3700 万美元来推广吸引新用户、开发者和企业,然而在 X 等平台上仍鲜为人知。例如,Polkadot 为 IndyCar 赛车手 Conor Daly 赞助 190 万美元、美国足球俱乐部 Inter Miami CF 签订价值 680 万美元的体育赞助协议等。

Polkadot上半年财报惹争议:8700万美元支出推广费占比近半,收入仅110万美元

Polkadot 花费 190 万美元赞助 IndyCar 赛车手 Conor Daly

Ignas 认为,按照 Polkadot 目前的烧钱速度,不到两年就会面临破产。而根据 Polkadot 公布的数据显示,其在今年上半年的收入仅为 17.1 万枚 DOT(当前价值超 109.3 万美元),完全无法覆盖支出,仅占支出金额的 1.5%。且根据 Dune 数据显示,自 2023 年 7 月以来,Treasury 的资金流入就开始出现负增长,并在今年呈现扩大之势,仅在二季度就流出超 1091 万枚 DOT。

Polkadot上半年财报惹争议:8700万美元支出推广费占比近半,收入仅110万美元

除了资金支出问题外,当前 Polkadot 也正面临多重考验,例如通货膨胀率较高被认为将阻碍 Polkadot 发展。Ignas 指出,DOT 代币的供应量每年以 10% 的速度增发,而大部分通胀代币都用于资助质押奖励。若按照 100 亿美元的市值计算,每年有 10 亿美元将流向质押者,对于 Polkadot 网络安全来说是笔昂贵的成本支出。然而,Polkadot 降低通胀的提议却被否决了。今年 4 月,Polkadot 社区发起「#706 降低通胀」提案投票,将 DOT 总供应量固定为 21 亿枚,然而该提案以反对票居多不了了之。

而从数据来看,Polkadot 在今年的交易活跃度也出现下滑。Dune 数据显示,Polkadot 在 6 月的月交易笔数达 1697 万笔,仅为今年年初的 51.8%,月活跃账户数也从年初的 51.6 万个下滑 53.2% 至如今 24.1 万个。当然,这或与之前的铭文热度下降有关。

总的来说,Polkadot 这份财报暴露其财政支出混乱、效率低下等问题,更凸显问责制引入的重要性。

(声明:请读者严格遵守所在地法律法规,本文不代表任何投资建议)

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