2023 年 1 月 27 日，DeFi 借贷协议 Aave 宣布 V3 版本已部署在以太坊上。以太坊是 Aave 部署的第一个网络也是流动性最大的一个网络。截止到 4 月 28 日，当前以太坊上 AAVE V3 的 TVL 规模已突破 11 亿美元，借款总额为 4.74 亿美元。
2020 年 DeFi 迅速崛起，许多 DeFi 协议都从 2020 年开始崭露头角，TVL 开始迅速攀升。2020 年底，排名前四的 DeFi 借贷协议是 MakerDAO、Aave、Compound 与 Venus，TVL 总值达到 64.35 亿美元。目前，TVL 最大的协议是 MakerDAO，其 TVL 为 73.77 亿美元。
Aave 是 TVL 排名第二的 DeFi 借贷协议，当前 TVL 达 51.52 亿美元。
在上线主网方面，MakerDAO 与 Compound 均上线以太坊主网，Compound 还上线了 Polygon，Aave 已上线以太坊、Polygon、Avalanche 等 7 条公链，采取多链发展模式。除此之外，Aave 还是第一个在 DeFi 领域提出闪电贷概念的项目，允许人们无需任何抵押物借出资金进行操作，这使得它在套利交易者和寻求构建新的 DeFi 应用程序的开发人员中很受欢迎。
Aave 的前身是 ETHLend，于 2017 年成立，属于点对点贷款平台，后改为资金池模式，更名为 Aave，并于 2020 年 1 月推出了 Aave 协议，上线于以太坊，提供借贷服务，用户可以作为供应商或借款人参与其中。随着 Aave 正式上线，其 TVL 一路上升，直至 2020 年底 Aave TVL 由 30 万美元上涨至 20 亿美元。2023 年，Aave 也上线了 V3 版本协议，我们对 Aave V2 及 V3 版本升级亮点做了统计如下：
2020 年 12 月，Aave V2 正式上线。相较于 V1 版本，V2 上线 Yield & Collateral Swap 功能，以保证用户的贷款头寸安全，并可获得最佳收益。同时优化了闪电贷，用户可以在一笔交易中借出多种资产。此外，V2 还添加了本地信用委托，这是由债务代币化衍生出的功能，使用户能够将信用授权给使用 Aave 的特定人员。
2023 年 1 月 27 日，Aave V3 上线以太坊，V3 架构采用灵活的架构，提高了组合性，并提供更多的风险管理工具。此外，Aave V3 还提高了资本效率，同时将 gas 费降低了 20%-25%。
Aave 的 V2、V3 版本一经上线，都带动 Aave TVL 的增长，ChainAegis 从 TVL、Fee、Revenue、users、链上交易次数等方面进行梳理对比：
（1）Aave V2 上线初期 TVL 一路升至 184 亿美元，Aave V3 上线后 TVL 增长相对比较平稳，日均 9 亿美元，V3 目前为止还远未达到和 V2 类似的 TVL 量级。
（2）V3 日均用户数量约为 V2 的 7.69 倍，V2 每日只进行一次交易的用户体量更大，V3 上频繁存取的用户更多。
（3）V3 上线后，在 Polygon、Avalanche 上交易费用相较于 V2 版本大幅下降，分别下降 85.9%、23.95%，在以太坊上费用下降表现不明显。
（4）Polygon 上 V2 交易次数依旧呈上涨趋势，但涨幅较 V3 上线时已下降，V3 交易次数及增长幅度不如 V2。
（5）以太坊上 V2 的流动性呈现向 V3 逐步迁移的趋势，已迁移 3.29 亿美元，以 WETH、WBTC 等主流币和 USDC、DAI 等稳定币为主。
TVL
2021 年 10 月 26 日，V2 TVL 到达历史最高水平，为 184.36 亿美元，此后以不同程度下跌直至 Luna 暴雷，其 TVL 稳定在 40 亿美元左右。自 2022 年 3 月 V3 版本上线后日均 TVL 为 9.06 亿美元，增长较为平稳。2022 年 11 月受 FTX 暴雷影响，略有下跌，后续缓慢回升。截止 4 月 25 日，其 TVL 为 12.84 亿美元。
活跃用户
ChainAegis 对 Aave V2 及 V3 每日提取、清算、偿还、供应、借贷及每日单独用户数量进行统计如下：
链上数据显示，V2 和 V3 日均用户数分别为 1821、14006，可见 Aave V3 虽上线时间不及 V2，但活跃用户数已远超 V2 版本，为 V2 的 7.69 倍。相对于 V3 来说，V2 版本每日只进行一次交易的用户数量权重很大（图示绿色），V3 中这一类别用户表现并不明显。在提取（图示浅蓝色）和供应（图示黄色）上，V3 版本表现更强势，日均提取用户数为 V2 的 3.66 倍，日均供应用户数为 V2 版本的 4.93 倍。
链上交易费
Aave V2 的链上交易费用主要以 ETH 链为主，2021 年 5 月后，以太坊链上交易费用一度增长至 1438 万美元；
2022 年 3 月，V3 上线 Polygon 及 Avalanche 后，链上交易费用明显下降，日均交易费用分别为 1.24 万、2.06 万美元，较 V2 下降了 85.9%、23.95%。2023 年 1 月 27 日，V3 上线以太坊，链上交易费用与此前几个月差别不大，日均 24.93 万美元。
协议收益
V2 版本上线后，协议月收益不断上涨，曾一度高达 655 万美元。但受 2022 年深熊影响，整体并不景气，月收益不断下降，截止到 2023 年 4 月 1 日，月收益为 73.77 万美元。
Polygon 链上交易次数
V2 上线后，Polygon 链上交易次数急速增长，截止到 2021 年 12 月 31 日，日均交易次数 797.9 万，较上线初期增长 69249.3 倍。后续增长速度减慢，涨幅为 34.07%。依照 V2/V3 交易数量走势来看，V3 交易次数及涨幅均明显不如 V2，当前日均交易次数为 238.07。
ETH 上 Aave V2 向 V3 资产迁移
Aave V3 上线以太坊前就已提前发行了 V3 迁移工具，帮助用户在 V2 仪表盘上通过一次交易将头寸从 V2 迁移到 V3。据 ChainAegis 链上监控数据显示，ETH 链上 Aave V2 向 V3 迁移资产正在持续上涨。截止到 4 月 25 日，V2 已向 V3 迁移资产达 3.29 亿美元，日均迁移 1.7 亿美元。
结合代币转移情况来看，转移的主要为 WETH、WBTC 等大额币种及 USDC、DAI 等稳定币。当前转移最大的币种为 WETH，转移金额达 1.62 亿美元，占比转移总资产的 49.24%；WBTC 排名第二，累积转移 5550.9 万美元，USDC 累积转移 4946.35 万美元，位居第三。后两者累积转移资产占比总资产的 31.91%。
（声明：请读者严格遵守所在地法律法规，本文不代表任何投资建议）
