如今的市场有一个共识：在坎昆升级之后，以太坊 L2 的平均 Gas 费将降低 10 倍甚至更高。
在坎昆升级的核心协议 EIP4844 的部署之后，以太坊主网将新增 3 个专门保存 L2 交易和状态数据的 Blob 空间，且这些 Blob 拥有独立的 Gas Fee 市场。预计 1 个 Blob 空间存储的状态数据最大规模约等于 1 个主网区块，即~1.77M。
目前以太坊主网每日 Gas 消耗为 107.9b，其 Rollup L2 们的 Gas 消耗占比~10%。
根据经济学的供需曲线：
价格=需求总量 / 供给总量，
假设坎昆升级之后 Rollup L2 们 Gas 需求总量不变，而以太坊可以出售给 L2 的区块空间从现在 1 个区块的~10% 变成 3 个完整的 Blob 区块，这相当于区块空间的供应总量扩展了 30 倍，那么 Gas 的价格将降低为原来的 1/30。
但这个结论并不靠谱，因为其预设太多线性关系假设，并且抽象掉了太多应该纳入计算和考量的细节因素，特别是 Rollup L2 们之间对 Blob 空间的竞争与博弈策略对 Gas 价格的影响。
Rollup L2 们的 Gas 费消耗，主要由数据可用性保存费用（状态数据保存费）+ 数据可用性验证费用两部分组成。其中数据可用性保存费用，目前占比高达~90%。
坎昆升级之后，对于 Rollup L2 们来说，新增的 3 个 Blob 区块，相当于新增的 3 块公地。按照科斯的公地理论，在以太坊 Blob 空间完全自由竞争的市场环境下，大概率会出现目前处于领先地位的头部 Rollup L2 们滥用 Blob 空间的现象。这样可以一方面确保他们的市场地位，另一个方面可以挤压竞争对手的生存空间。
下图是 5 家 Rollup L2 1 年的利润统计情况，可以发现他们月度利润规模呈现明显季节性变化特征，而没有明显的整体增长趋势。
在这样一个有天花板限制的内卷市场，Rollup L2 们处于一直高度紧张的零和博弈状态，对开发者、资金、用户和 Dapp 进行着激烈竞争。坎昆升级之后，他们激烈竞争的对象，又多了 3 块新增的 Blob 空间。
在「肉就这么多，别人多吃一口，你就少吃一口」的市场情况，Rollup L2 们之间很难帕累托最优的理想局面。
那处于领先地位的头部 Rollup L2 们，将如何滥用 Blob 空间呢？
个人猜测，头部 Rollup L2 们将修改序列器（Sequencer）的 Batch 频次，将现在几分钟 1 次的 Batch 缩短到~12 秒 1 次，与以太坊主网出块速度保持同步。这样既可以提升自家 L2 上交易的快速确认性，还可以占据更多的 Blob 空间以压制竞争对手。
在这种竞争策略下，Rollup L2 们的 Gas 费消耗结构中验证费用和 Batch 费用将激增。这将限制新增的 Blob 空间对 L2 Gas 费降低的积极影响。
结果如上图所示，当 Blob 空间增加对 L2 Gas 费降低的积极影响，会边际递减。而且达到某个阈值之后，将几乎失效。
基于以上分析，个人判断坎昆升级之后以太坊 L2 的 Gas 费将有所下降，但下降幅度会不及市场预期。
（声明：请读者严格遵守所在地法律法规，本文不代表任何投资建议）
