市场行情

3 月 17 日，Binance Wallet 内的 Swap 交易对享有六个月零手续费，同时推出「防夹包赔」政策，彻底点燃了 BSC 生态的热情。Alpha 板块的开放让用户能直接用 USDT/USDC 购入小市值代币，链上流动性随之井喷。

永远不要过度加仓。一旦仓位过大，你的理性就会被情绪吞噬。即使你的判断是对的，过度加仓导致爆仓是最快的毁灭之路。

自 1 月 20 日创下 109,590 美元的历史新高以来，BTC 的下跌加剧了人们对机构投资者在维持市场势头方面作用的担忧。最近 BTC 的价格跌破 77,000 美元，较峰值回调了 29.7%，成为当前牛市周期中的第二大回调。

比特币在 2024 年末突破 10 万美元的头条新闻、Memecoin 如老虎机般狂飙，以及唐纳德·特朗普支持加密的姿态，点燃了一场宛如 Beeple 艺术作品般的盛宴，既引人入胜又令人不安。

Aave Labs 近日推出了一项名为 Horizo​​n 的新计划，计划开发通过现实世界资产 (RWA) 实现机构采用去中心化金融的产品，即一个允许机构使用代币化的货币市场基金（MMF）作为抵押品，以规模化借入 USDC 和 GHO 的 RWA 产品。Aave Labs 希望通过这个产品，进一步弥合传统金融与 DeFi 之间的差距。

这个失误让我们陷入了困境。尽管项目有稳定的吸引力和收入，但想要完成 A 轮融资几乎不可能，因为股权结构混乱不堪，而且我们开发的产品并没有真正的技术护城河。

到目前为止，Hyperliquid 的交易量已超过 1 万亿美元，成为首个能与 CEX 规模相媲美的 DEX。随着交易量和未平仓合约的不断增长，保证金制度面临的考验也越来越大。昨天（3 月 12 日）的事件凸显了加强保证金机制以更有力地应对极端情况。

该文件显示，至少有 8500 万美元「直接归属于 Sacks」。抛售的资产包括比特币、以太坊、Solana 等主流加密货币，以及 Bitwise 10 加密指数基金份额和 Coinbase、Robinhood 的股票。

而今，随着美国政府各类亲加密政策的制定、总统各种加密相关的行动和更多美国企业开始屯比特币，美国在加密市场的话语权，从未像今天这么大过。

美国总统特朗普上任第三天，1 月 23 日，他就签署了《加强美国在数字金融技术领域的领导力》的加密行政命令，提出设立「总统数字资产市场工作组」，以探讨针对稳定币的联邦监管措施以及国家数字资产储备的相关方案，并明确禁止「建立、发行、流通或使用」中央银行数字货币（CBDC）。

虽然本周CPI出现利好，但是短期来看加密市场仍然处于疲软，未来宏观经济的不确定性让风险市场的前路迷雾重重。好的行情还得等到下半年降息后才有机会到来，最近适合休养生息，少交易。下周我们会继续观察山寨币期权表现。

一条公链的 MEV 生态应如何设计？这是一个典型的多目标优化问题，没有绝对正确的答案。正因如此，通过观察各条 Layer 1 公链 MEV 生态的现状与未来发展，可以揭示其价值主张，并判断其在多目标优化中的优先级。