交易策略

2023 年以来币安上共有 376 次资金费率高于 -0.5% ，平均值 -1.209% 。其中各费率区间的频次情况如下，在 376 次高费率中，大于 -1.5% 达 113 次，占比 30.2% ，可见当费率开始转向高负费率后，有不小的概率极端化。

虽然美国在接受数字资产方面似乎落后于世界上许多地区，但许多国家采取了与加密货币相同甚至更严厉的措施。但美国的救赎之处在于，它拥有一个致力于程序正当程序的法院系统，确保当越界时有纠正的途径。

但结果很显然是错的，原因就在于只看 PE 相当于用了一阶段估值模型，而实际上至少应该用二阶段模型，因为除了当前收入，未来增速也会发生决定性的作用。当然，加密货币市场存在典型的牛熊周期，所以实际的模型会更加复杂，但总的来说，增速会对估值和价值回归起到决定性的作用。

本周市场超跌反弹。消息面上灰度胜诉 SEC 官司，BTC 现货 ETF 通过概率增加，GBTC 折价从 25% 收敛到 17%。市场热点围绕次新股和 AI 板块。

Crypto 受众是全世界最会学习、赌性最强的人群。他们的好赌不同于经典「赌场赌徒」，因为他们 – 不需要固定赔率 – 相信信息差优势而非长期训练的技能 ( 出千 ) 或大数定律 因此他们不喜欢螺蛳壳里做道场，反复研究如何打败 21 点庄家那 0.5% 的 house edge; 而是寻找新标的中隐藏的 alpha，并在市场了解前退出。

首先，Mantle 拥有最大的 DAO 金库，资金超过 40 亿美元。金库中拥有大量 MNT 代币（Mantle 的原生代币），用于引导流动性和链上活动。因此，Mantle 采取的路径与 zkSync、Arbitrum 和 Base 等其他链不同，因为 Mantle 使用了空投挖矿策略。此外，Mantle 已经通过额外的激励措施来吸引新用户。

似曾相识是一种感觉，让人觉得自己之前已经经历过当前的情况。虽然这种感觉通常只持续几秒钟，但当前的加密货币似曾相识阶段持续了几年。我在 2017 年末加入了加密货币市场，之前接触到了 BBC 的文章，介绍比特币不断创下新的历史高点。我第一次感受到了 FOMO。

因此，我不会讨论我最初的想法——讨论国际货币基金组织 (IMF)、美联储 (fed) 和其他央行行长的动态——考虑到近期的价格走势，我将重新设计今天的 Blend， 使其与最近的价格波动更相关。

根据 Coinbase 的数据，比特币的价格从 8 月 17 日的开盘价下跌了 8.8%，最低触及 $25,244。此次下跌导致 BTCUSD 跌破 200 天和 200 周移动均线。在该事件发生期间及之后，永续期货市场的未平仓合约减少了约 27.5 亿美元，这是自 2022 年 11 月初 FTX 崩溃以来最大的一次比特币去杠杆事件。

事情起因要从去年 10 月说起，一名黑客利用 BNB 跨链桥「BSC Token Hub」的漏洞窃取了约 200 万枚 BNB——当时 BNB 价格为 280 美元，总价值约为 5.6 亿美元。而后，黑客将其中 924, 821 个 BNB 存入借贷协议 Venus，借出约 1.52 亿美元稳定币（包括 1.16 亿 USDT 和 3600 万 USDC）并转移至其他链上。

估值倍数是一种评估资产价值的启发式方法。谷歌以 30 倍的盈利交易。英伟达以 230 倍的盈利交易。如果谷歌的现有盈利在未来 30 年内持续不变，那么需要 30 年才能收回对谷歌的投资。如果谷歌的盈利增长，所需年数会更少。与英伟达相比，谷歌在估值上相对「便宜」。入市估值，例如 30 倍与 230 倍，不仅仅是投资回报的唯一驱动因素，但却是重要因素之一。

杠铃结构投资方法是一种策略，投资者将其投资组合分为两个极端：低风险、可预测的资产，如政府债券，和高风险、高回报的资产，如投机性的 ETH。该方法有意避免中等风险投资，旨在同时利用低风险资产的安全性和高风险资产的潜在显著回报。