Memecoin研究报告：从戏谑文化到千亿美元赛道

开篇

在即将到来的比特币减半事件、比特币 ETF 的浪潮以及市场情绪的不断大幅变变的共同推动下，比特币不仅暴涨暴跌，也引发了以 $PEPE 和 $WIF 等代币为首的模因加密货币的复兴。仅在过去一个月内，这些币种就上涨了超过 600%。

Coingecko 的数据表明，在 2024 年第一季度，MEME 币是最赚钱的加密货币趋势，其主要代币的平均回报率达到了 1312.6%。Solana，紧随其后的则是新加入的 Base，成为了交易 MEME 币的关键平台。这得益于它们在 DEX 上的庞大日活用户基础和低交易费用，使其成为了交易小市值货币的首选地。

下方图表展示了自 3 月初以来关键 MEME 币相比比特币的表现。

Source: TradingView

值得注意的是，MEME 币的盈利性是 RWA 的 4.6 倍，Layer 2 的 33.3 倍（根据 Coingecko，Layer2 在 2024 的 Q1 回报率排名最低）。

Source: Coingecko

如果您对这些图表感到困惑，请不用担心。许多人发现 MEME 币和更广泛的加密文化有些难以理解。对于不熟悉的人来说，MEME 币基本上是一种数字代币，通常除了激发「情感」和培养社区感外，没有实际用途。虽然有些人可能将它们视为没有价值的东西，但事实是，它们在某种程度上很好地融入了当今以体验为中心的经济。

市场教给我们的是，资产的基本面在其价值飙升的潜力上往往只起到次要作用。MEME 币是一种互联网文化，人们可以聚在一起，凭空创造出模因价值。

Source: Pepe on X

2021 年的 GameStop 现象是一个完美的例子，为 $DOGE、$SHIB 以及最近的 $PEPE 和 $WIF 等模因币的疯狂成功奠定了基础。

那些善于早期发现文化趋势的人可能会在 MEME 币上表现不俗，因为他们可以预测人们的注意力可能会转移到哪里。

在一个我们的注意力不断被争夺的时代，MEME 币能迅速变得价值连城并不奇怪。然而，我们的注意力短暂意味着兴趣可能会像来得一样快消退。这是一把双刃剑，常常导致人们在价格不再上涨时感到厌倦，通常在大家转向下一个大事件时导致市场突然下跌。

MEMECOIN 的激增

在 2020 年至 2021 年间，模因币成为加密货币场景的主要参与者。像 $DOGE 和 $SHIB 这样的领先币种不仅确立了自己的地位，还为更小的新币种铺平了道路。它们的受欢迎展示了模因币市场独特的魅力，这种市场受到投机投资、波动性和热情社区的推动。

以基于柴犬梗创建的 Dogecoin 为例，现在代表了加密货币内的一个重要文化运动。它展示了一个互联网梗如何演变成一个社区驱动的运动，支持者对梗和货币都有深厚的投入。作为第一个模因币，$DOGE 仍然是加密社区兴趣的一个关键指标，尽管它没有达到其「DOGE 达到 1 美元」的目标。埃隆·马斯克的调侃式支持以及他决定接受 $DOGE 购买特斯拉的说法，显著提高了其知名度，突出了其影响力和增长潜力。

MEME 币市场已经发展出了超越狗狗主题的各种主题，最近猫咪主题的币种表现尤为出色。这一变化凸显了模因币生态系统的动态本质和日益增长的多样性。

Source: Messari

在过去四年中，更加复杂的 L1 和 L2 生态系统的发展值得注意，其中一些为模因币创造了独特的空间。特别是 Base 吸引了大量关注，以 $DEGEN 为例，在几周内达到了 8 亿美元的市值。

自 2023 年 8 月启动以来，Coinbase 的 Layer 2 平台迎来了 503 万新用户，特别是在 2024 年 3 月经历了快速增长。

Source: DuneAnalytics

截至今日，Base 上一些领先的模因币，包括 $Brett、$Degen、$Toshi、$Normie、$Mochi 和 $Doginme，已经达到了 16 亿美元的总市值。

除了 Base，像 Arbitrum 和 Optimism 这样的成熟 L2 平台上的模因币受到的欢迎和支持有所下降。这些平台主要设计用于 DeFi，这仍然是它们的核心焦点。因此，随着 DeFi 重新获得动力，它们预计将表现出色。

探索这些其他的 L2 替代品，在 ZkSync 上可以找到一些值得注意的模因币，如 $ZORRO 和 $MEOW，以及在 Scroll 和 Linea 上的币种，如 $SCROLLY 和 $LUBE。

在以太坊生态系统之外，Solana 已经成为 L1 网络中模因币交易的重要力量。它在日活 DEX 交易者和交易量方面领先，超过了其他主要生态系统中的用户流动性。这使 Solana 成为了充满活力的模因币市场的中心。Solana 社区对模因币和小市值交易的热情参与使其有能力挑战，有时甚至超过基于以太坊的 DEX 的日 USD 交易量。

Solana 是几个领先模因币的所在地，如 Dogwifhat、$Bonk、Cat in a Dog’s World、Jeo Boden、Book of Meme、$Slerf 和 $PopCat。Solana 上前 10 个模因币的总市值达到了 76 亿美元。

Source: Messari

在 Solana 生态系统中，Dogwifhat 已经成为今年的模因币亮点。这个以狗为主题的模因币正在筹集资金在拉斯维加斯球形建筑上购买广告位，该建筑以其内外显示能力而闻名。到目前为止，似乎我们即将在球形建筑上看到一个戴着针织帽的可爱狗狗的形象。这场活动有望将模因币的热情提升到一个新的水平。

总结本节，值得注意的是，所有模因币的总市值目前约为 600 亿美元。其中，Dogecoin、Shiba Inu、Dogwifhat 和 Pepe 等在市值排名前 50 的加密货币中占据突出地位。然而，这一数字仍低于前一周期由 Dogecoin 在 2021 年初显著增长所推动的近 1000 亿美元的峰值。

Source: Coingecko

评估 MEME 币投资的成功

在文章的开头，我们提到，那些善于早期识别文化趋势的人可能会在 MEME 币上取得成功，预测人们的兴趣可能转移到哪里。然而，很明显，在已经充满波动和风险的加密市场中，MEME 币代表了最具投机性的一部分。成千上万的模因币项目存在，但只有少数能够聚集到任何社区共识，甚至更少的能够长期保持。大多数项目和投资者本质上都是在赌博，希望获得一次性大赚。尽管如此，我们不能忽视它们在行业中所扮演的角色以及紧密关注叙事所带来的机会。

话虽如此，这里有一些可能帮助您在这些波动的水域中航行的提示：

尽管现实世界的应用和强大的基础对于大多数加密项目和公司的成功至关重要，但模因币的运作方式不同。对于模因币来说，社区参与和炒作是它们成功的核心。社区的能量和兴奋，通过社交媒体和其他平台的放大，推动了模因币的流行。一个致力于其发展和推广的社区对于保证模因币的稳定性和增长至关重要。

做好准备应对价格波动。虽然这些波动可以提供获利机会，但它们伴随着显著的风险。同时，要注意可能会人为推高价格的拉升 – 抛售计划。请记住，负面观点可能比其他资产更影响模因币的接受度和长寿。

与其他类型的投资一样，投资模因币时，研究的重要性不容忽视。在数以百计的模因币中，确保您的资金投向正确的币种，或至少是有较高成功机会的币种至关重要。仔细查看币种的历史、其团队以及它在市场中的地位。

只投资您能承受损失的资金，认识到模因币的投机性质。在投资模因币时，始终制定应对潜在收益和损失的计划。这一点很重要，因为我们短暂的注意力可能会导致人们迅速失去兴趣，并迅速转向下一个大事件。

及早参与。这可能看起来显而易见，但考虑到投资模因币的人的特点以及这些代币上涨的速度，更有可能有人会为了获利而抛售他们的代币。它们上涨得和下降得一样快，特别是当社区感只是表面上的时候。越早参与，就越不可能被卖空潮所困。

例如，Greythorn 团队最近开始密切关注 Monad 上的模因币发展，尤其是在 Base 崛起之后。原因是它是一个成熟的、备受期待的链。虽然我们还在等待它的推出，但有迹象表明某些社区成员开始通过模因币在项目周围培养社区感。寻找初期增长的迹象，如社交媒体互动、持有者数量和交易量的激增，目标是那些显示出可持续、有机增长的币种。

DOGINALS 和比特币 ORDINALS 的崛起

过去一年，加密场景还因比特币 ordinals 的兴起而沸沸扬扬，尤其是 Bitcoin ordinals、Nodemonkes 和 Bitcoin Puppets 都实现了显著的价值增长。

铭文的引入使得在比特币上直接创建 NFT 成为可能，即 BRC-20 代币。与 NFT 不同，这些代币直接存储在区块链上，并根据它们的挖掘顺序被分配一个序列号。这允许将图像或数据附加到比特币网络内的特定 satoshi 上。

Ordinals 被一些人视为比特币增长的战略投资，现在正在 Dogechain 生态系统中掀起波澜。Doginals，或者说 Doge Ordinals，正成为那些押注 DOGE 日益增长的模因价值的热门叙事。

购买 Doginals 并不简单，因为它需要用户导航缓慢的 Dogechain 并决定投资哪些。尽管如此，对许多人来说，拥有 Doginals 正成为向 Dogechain 社区表示奉献的象征，它们日益增长的价值只增加了这种吸引力。

随着模因币势头增强，有些人认为 ordinals，尤其是 Doginals，也会紧随其后，提供一种独特的展示数字财富的方式。Dogechain 被视为这一趋势的理想平台。

Magic Eden 是交易 ordinals 的首选市场，而且有传言称一个 Doginal 市场可能即将出现。随着 DOGE 的价值攀升，它不仅提升了自身的市场，还提升了所有相关模因币的价值。

结束语

与拥有明确目的和成熟技术的比特币或以太坊不同，模因币通常缺乏重大的现实世界价值或实用性。它们的流行通常源于社交媒体和在线论坛。

由于模因币不稳定且缺乏坚实的支撑，投资模因币具有高风险和投机性。尽管有快速获利的机会，但重要的是要谨慎并进行彻底的研究来接近这些投资。

尽管存在潜在的陷阱，模因币继续吸引那些在加密社区寻找高风险、高回报机会的人。

2023 年 5 月 Chainplay 进行的一项名为「模因币状况」的研究显示，64% 的投资者购买过模因币，而 36% 的人避免它们。令人惊讶的是，尽管 70% 的人认识到存在欺诈风险，但有 79% 的人将它们视为潜在的长期投资。约 73% 的人将其比作赌博。此外，20% 的人通过模因币进入加密领域，32% 的模因币买家是新手，拥有不到一年的经验。