Foresight Ventures：监管相关动态频繁，Ethena成为稳定币新贵

A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性转弱。美国经济继续保持高于预期的增长，同时通胀粘性依旧。在此背景下，市场预期美联储首次降息时间进一步推迟到 9 月，年内最多降息两次。在美联储获得足够的信心相信通胀将持续回落至 2% 的目标之前，长期国债利率可能需要攀升得更高，以冷却经济需求。美股接连出现重挫，加密市场跟随美股调整。

二、全市场行情

市值排名前 100 涨幅榜：

本周 BTC 弱势下跌，价值币普跌。市场主线围绕 Meme 板块，Meme 板块是市场上涨阻力最小的方向，没有 VC 巨量抛压。

1. BNB：平台币 BNB/BTC 汇率月线突破。CZ 的 4 月底美国判决持续发酵，小概率一旦 CZ 判刑很轻，BNB 或报复性拉盘。

2. RENZO：币安交易所要上所 RENZO，RENZO 是 ETH 再质押业务。同赛道的 ETHFI 是 40 亿美元市值。特别之处是上所时间是 4 月 30 日，而散户领取空投时间是 5 月 2 日。

3. DOG：BTC 符文生态整体低预期。符石向持有人空投 DOG 符文，市值达到 3.5 亿美元，短期交易量很大。

三、BTC 行情

1）链上数据

BTC 第四次减半已经发生，供应通胀减少 50%。新年化通胀率为 0.85%，在发行稀缺性方面超越了黄金的 2.3%。与之前的减半相比，24 年的不同之处在于，有 120 多亿美元的现货 ETF 流入，这是 20 多年来最高的利率环境，而且大约 94% 的 BTC 已经被开采。

稳定币市值增长 2%，长期资金基本面依然向好。

长期趋势指标 MVRV-ZScore 以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于 6 时，是顶部区间；当指标小于 2 时，是底部区间。MVRV 跌破关键水平 1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为 2.3，进入中间阶段。

机构资金连续 2 周净流出。投资者的兴趣继续减弱，这是由于美联储或将利率维持在高水平的时间长于预期。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率接近 0。费率 0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率 -0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周 BTC 持仓量持平。

期货多空比：2.4，市场情绪仍然贪婪。散户情绪多为反向指标，0.7 以下比较恐慌，2.0 以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

期货多空比：1.7，市场情绪仍然贪婪。散户情绪多为反向指标，0.7 以下比较恐慌，2.0 以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

市场震荡下跌，经历了战争风险的压力考验。BTC 合约费率一度为负值，情绪过于悲观。长期看我们仍处于牛市轨迹中，尽管短期美联储不太可能注入大量流动性，但部分市场仍存在增长动力。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链 TVL 占比情况

本周总 TVL 在 930 亿美元左右，整体上涨 60 亿美元，上涨幅度为 6.9%。本周主流公链 TVL 除了 BTC 链以外全部上涨。ETH 和 BASE 链上涨 7%，TRON 链，POLYGON 链，ARB 链均上涨 5% 左右，SOLANA 链上涨近 11%，BSC 链上涨 17%，MERLIN 链继续强势暴涨 22%，过去一个月 MERLIN 链的涨幅已超过 2100%，且总 TVL 超过十亿美元。POLYGON 链和 OP 链现已跌出前十。

三、各链协议锁仓量情况

1) ETH 锁仓量情况

2) BSC 锁仓量情况

3) Polygon 锁仓量情况

4)Arbitrum 锁仓量情况

5) Optimism 锁仓量情况

6) Base 锁仓量情况

7) Solana 锁仓量情况

四、NFT 市场数据变化

1）NFT-500 指数

2）NFT 市场情况

3）NFT 交易市场占比

4）NFT 买家分析

本周 NFT 市场蓝筹项目地板价以上涨为主，大盘稳住阵脚并有微幅回升。本周 BAYC 上涨 13%，MAYC 上涨 3%，Pandora 上涨 14%，Space Doodles 上涨 26%，Azuki 上涨 8%，LilPudgys 上涨 8%，CryptoPunks 下跌 8%，Defrogs 下跌 8%。NFT 市场交易量方面总体还在下滑当中，首次购买和复购买家的数量有小幅上涨。NFT 市场近期没有出现爆款项目，市场的低迷情绪仍在持续当中。

五、项目最新融资情况

六、投后动态

1）Puffverse — Web3 游戏平台

Puffverse 完成 300 万美元融资，Animoca Brands 领投，Arcane Group、Spartan Group、Foresight Ventures、HashKey Capital、Sky Mavis 和 Xu Family Office 参投。Puffverse 将迁移至 Ronin 发行第一款以 Puff IP 为中心的休闲派对游戏 PuffGo，用户可进行多人竞赛、使用 UGC 编辑器创建自己的关卡、在大世界进行互动社交。

平台计划于今年发行平台代币，代币在后续可以使用在 Puffverse 的多款游戏中，并于明年实现游戏云化、升级为云游戏平台，同时通过云渲染的技术手段邀请其他 NFT 项目方入驻，将 2D NFT 转化为 3D NFT，用户将可以操作 NFT 角色在项目方搭建的云端 Metaverse 场景或游戏场景中社交、竞赛。

2）Ola — 模块化 ZKVM

Ola 的移动端验证模块 Massive 已上线 Solana 手机 Saga 应用市场。Saga 用户可以立即下载 Massive 应用并完成注册。同时 Ola 推出限时活动：北京时间 5 月 1 日 0:00 前，所有成功邀请 Saga 用户的现有用户，都将获得额外的 50 OVP 积分空投奖励。

官方表示，Massive 作为一个具有现实意义的去中心化 ZK 验证网络，目前已有超过 18 万用户注册，且还在增长。Massive 在 Solana Web3 手机应用市场的上线旨在有效扩大 Web3 手机的用户群体，并成为推动 Web2 用户向 Web3 过渡的关键力量。