Uniswap部署L2,流动性提供商LP策略分析

Uniswap V3 池被划分为称为 ticks 的片,这些片设置了流动性变化的价格边界。通过促进特定区间内的交易,有限合伙人可以放大其标的代币提供的流动性,而不是为所有可能的价格提供流动性。当一个池的价格越过一个刻度时,流动性就会开始或者停止池子的积极流动性。

Uniswap V3 已经从以太坊转移到 L2 网络,这一层网络具备了扩展性,如 optimistic roll-ups 和其它侧链。我认为,使用 Uniswap V3 网络的流动性提供者 (LPs) 这个时候应该问问自己,桥接到第二层网络是否比留在以太坊产生了更多的费用。

为了帮助 LPs 回答这个问题,我们查看了 2022 年 9 月的数据,以确定哪些池的费用回报率最高。

费用回报:一种比较 Uniswap V3 池的度量方法

Uniswap V3 池被划分为称为 ticks 的片,这些片设置了流动性变化的价格边界。通过促进特定区间内的交易,有限合伙人可以放大其标的代币提供的流动性,而不是为所有可能的价格提供流动性。当一个池的价格越过一个刻度时,流动性就会开始或者停止池子的积极流动性。

积极流动性可能会随着价格的变动而频繁变化,但幸运的是,每个池都可以跟踪单个单位积极流动性在累加价值中产生的费用。通过比较一段时间内费用累加器的差异,我们可以计算出单个活跃流动性单位产生的费用。

我们将累积的代币费用转换为单个报价代币,然后在月初将其除以单位流动性的价值。我们得出了一个以基点 (BPS) 为单位的费用回报,这使我们能够比较不同池的费用产生能力,这些池按其基础代币敞口分组。在本例中,我们将回顾 Uniswap V3 上的 ETH/USD、ETH/BTC 和 ETH/UNI 敞口组。而没有流动性的池子不包括在数据中。

ETH/USD

Uniswap部署L2,流动性提供商LP策略分析

ETH/ 美元敞口可以通过将 Wrapped ETH (WETH) 与 Uniswap V3 上许多不同的美元稳定币配对来表示。我们利用 USDC、USDT 和 DAI 分析了 WETH 令牌对,因为这些令牌在网络中持有最多的流动性。

2022 年 9 月,Polygon 的 WETH/USDC 0.30% 池在 ETH/ 美元敞口组中产生了最高的 76 BPS 费用回报。以太坊的 WETH/USDT 0.05% 池排名第二,为 68 BPS,在不同的网络上显著超过了相同的对。流动性非常低且收费层次较低的池,如第二层网络上的 WETH/DAI 0.05% 池,表现不佳,它们可能无法促进足够的交易量。

ETH/BTC

Uniswap部署L2,流动性提供商LP策略分析

在 ETH/BTC 敞口组中,Arbitrum 的 WETH/WBTC 0.30% 池表现最好,为 28 个 BPS。其次是以太坊的 WETH/WBTC 0.05% 池,为 22 BPS。optimistic 的 WETH/WBTC 0.05% 的池产生的费用最低,为 12 BPS, Polygon 的 WETH/WBTC 0.05% 的池产生的费用几乎相同,为 13 BPS。

ETH/UNI

Uniswap部署L2,流动性提供商LP策略分析

对于 ETH/UNI 暴露组,Arbitrum 的 WETH/UNI 0.30% 池表现最佳,为 49 BPS。乐观投资的 WETH/UNI 0.30% 投资池的费用回报率最低,为 21 个英币 / 厘。

总结

在决定在哪里部署流动性时,LPs 应该考虑第二层网络上的费用回报的问题。2022 年 9 月,L2 网络在每个敞口组中获得了最高的费用回报,Polygon 作为头部 ETH/USD 池,arbitrate 引领了 ETH/BTC 和 ETH/UNI 池。

我们可以猜测,网络和池之间的性能差异是由于交易流的变化。也可能是因为交易员偏好和费用浮动,头部的资金池获得了额外的自然资金流动。滞后的资金池通常是低流动性和低费率的残酷组合。

我们也将会在未来使用更多的数据来研究超群表现的原因。

(声明:请读者严格遵守所在地法律法规,本文不代表任何投资建议)

(0)
上一篇 2022年10月22日 下午2:29
下一篇 2022年10月22日 下午3:11

相关推荐

  • Uniswap创始人回应:Richard主动放弃了投资机会

    Ric 是我在开发 Uniswap 大约 8 个月后认识的众多早期支持者之一。我一直在犹豫是否要对其进行反驳,因为目前他正在起诉我(他大部分的起诉已被驳回),但我还是想分享一些细节帮助澄清事实。 Ric 曾经有投资 Uniswap 的机会,我给了他一张没有填写金额的 SAFE,这样他就可以填写想要投资的金额。他并没有进行投资,并表示是由于当时 Balance 的资金只够支持 1 个月。

    2023年2月7日
    853
  • 万字长文:全景解析DeFi代币经济学

    代币在 DeFi 系统中发挥着重要作用,不过在实现协议目标、价值捕获机制和生态系统集成等方面又存在一些差异。代币作为多功能工具,包括充当交易和访问的实用代币、决策的治理代币或社区财富分配的收益分享代币。

    2023年10月25日
    213
  • 可再生金融ReFi:提供对地球有利的技术和金融系统

    气候变化是人类面临的全球性问题,随着全世界范围内二氧化碳超标排放,温室气体猛增,对生命系统形成威胁,世界各国正以全球协约的方式减排温室气体,我国还提出碳达峰和碳中和目标。

    2022年7月13日
    723

发表回复

登录后才能评论
微信

联系我们
邮箱:whylweb3@163.com
微信:gaoshuang613