最近圈内最火的项目，恐怕莫属 Crv 了！
老 Defi 项目怎么又火了呢？原因有二：一是发生了一起大空头事件，二是 Crv 发布了 crvUSD 的白皮书。
两件事都绝对值得念叨一下。
01 Crv 大空头事件
链上有个「Crv 大空头」前几天进行了如下操作，简单的复个盘：
11 月 13 号先是扔了 3900 万美元进 AAVE 做抵押资产；
14 号开始借入 Crv，20 号之前一共借了 1700 万个 Crv；
14 号到 20 号之间在不同的 Dex 与 CEX（Sushiswap，1inch，OKX）等等大量抛售借来的 Crv，换成了 USDC，转头又存进了 AAVE；
你可以看到 Crv 的价格 14 号开始从 0.62 缓缓往 0.53 下滑，就是这厮干的！
22 号，他又借了好几千万个 Crv（看着好吓人……），开始往 OKX 充值，疑似又要砸一波大的，22 号下午 Crv 的价格也低到了 0.4 这个价位，几天直接跌掉了 1/3 的市值；
同一天，散户和钻石手们开始了价格保卫战 + 狙击大空头的操作，毕竟Crv这东西，无论是现金流的收入还是 Curve War 的贿选，0.4 的价格你都买不了吃亏，买不了上当，如果把这个大空头给爆了就更大快人心了！（大空头的爆仓价在 0.63 左右）；
同一天，Curve 创始人下场，往 AAVE 补了 2000 万颗 Crv，以确保自己的仓位不会被清算 ( 他的清算价格据说在 0.25 左右）；
还是同一天，Crv 的稳定币CrvUSD 白皮书发布，算是个不错的利好消息。
于是乎，在散户 + 钻石手的买买买 +Crv 创始人的亲自下场 + 稳定币白皮书的发布三重利好刺激下，Crv 价格从 0.4 直接起飞飙到了 0.74，大空头的仓位「惨遭清算」。
02 清算之后的盘点
首先为什么会清算？因为他存了稳定币，借出的是 Crv，当Crv价格不断上涨之后，AAVE 需要确保协议能买回足够的 Crv，当价格涨到一定的时候，协议便会启动清算程序，不断使用稳定币来购买 Crv，这个行为本身也会进一步刺激 Crv 价格的增长。
清算之后各方的收益情况如何呢?
大空头
Aave 上面超过一半的 Crv 都被他借走了，前前后后总共抵押 6000 多万美元，借入了 9000 万个Crv，最终他的 6000 多万美元抵押品被清算买回来 8000 多万个Crv。
清算人
11 月 22 日那天总共有 21 名清算人发起了 300 多笔交易来清算这个大空头，最牛的一个清算人获得了 2310 万美元的 USDC，还了 2240 万 Crv 的债务，净赚 70 万美元利润（要不怎么说有时候清算也是个香饽饽的活呢，就是门槛不低），当然，也有清算人没挣钱还亏了大几千，还有清算人清算的时候被夹子给夹了（套利机器人抢先套利，利润被机器人所得）……
AAVE
产生了坏账，因为被借出了 9000 万的Crv，拿抵押的 USDC 清算只买回来 8000 多万个Crv，最终有 200 多万个Crv的亏空，差不多 160 万美金，这部分只能靠 AAVE 当前设计 – 即出售协议所拥有的 AAVE Token 以弥补资金缺口。
03 几点疑惑
大空头亏钱了么？
虽说看似他是亏的，毕竟他大几千万的资金被清算，相当于平均买入价格在 0.6-0.7 左右，而他 Crv 砸盘的价格则是在 0.6-0.4 左右，算下来至少亏了 1000 多万美元。
但是！他转去 OKX 的几千万的 Crv 貌似是要砸盘，但从 OKX 22 号的交易量来看，貌似并没有卖出很多，这人手里（OKX 账户里）很有可能还攥着几千万个 Crv 没动，不管是现在 0.7 价格慢慢卖出，还是吃 Crv 的贿选，貌似都亏不了太多。
他有可能提前在 OKX 布好了空单，边砸盘边通过空单盈利，甚至后面大家开始狙击他要清算他的时候，转手做多二次盈利也不是不可能……
还有个阴谋论是，这次「做空事件」其实针对的反而是 AAVE？毕竟短短几天几千万的资金就给 AAVE 留下了 160 万美元的坏账。大空头本人也是之前搞坏 Solana 上面 Mango 协议的那位「本尊」，可能就是喜欢找漏洞来搞坏 Defi 协议顺道赚钱？当然纯属阴谋论，听听完事~
说完了 Crv 的做空事件，再来简单看看 Crv 新出的 CrvUSD 白皮书，还是有点意思。
04 CrvUSD：算稳重现？
这个CrvUSD 是什么呢？直观上没什么特别的，基本上大家都是仿照 MakerDAO 与 DAI 的模式，超额抵押一些流动性好的主流资产，然后铸造出来自己的稳定币，MakerDAO 原先是 ETH 超额抵押，现在加入了很多的 USDC，Atom 那边也有各种抵押 Atom 铸造稳定币之类的「仿盘」。
那么稳定币CrvUSD 有啥特别的么？
还真有两个点，而且你会发现，这两个「创新点」，可能还真就适合 Curve 来干，其他家不太好弄。
第一个是他们主打的 Lending-Liquidating AMM（LLAMMA）- 借代流动性 AMM。
这个主要针对的就是清算。你看上面那个 Crv 的大空头，发生清算时那叫一个惨烈，几千万的资金，想要清算流动性都有点吃紧。然后一通清算下来，最后还是没买回来当初借的数量，Crv的价格也是受清算影响忽上忽下的。
究其本质，还是因为清算是个「红线触发」机制，一到那个价位，直接引爆，过于刚猛。
所以 CrvUSD 把 Uniswap V3 那套玩法给搬了过来，弄成了一个类似「网格清算」的 Style，在一个价格区间内，当抵押物价格下跌的时候，它会慢慢帮你卖成 CrvUSD，跟传统的 AAVE，MakerDAO 这种清算机制相比，你会发现 Curve 这个，几乎不存在坏账或者用户因为清算而导致大额损失的问题，因为跌倒传统清算线的时候，系统早就帮你一路卖，一路全都换成稳定币了。
不过既然是「网格」或者说「AMM」清算，肯定就不会只有卖出没有买入，你的抵押品价格下跌，系统自己帮你卖，如果跌了一段时间又涨了呢? 系统完全跟网格或者 AMM 有一样，再帮你买回来呗！不过有人提出一个风险，那就是这个先下跌再买回的操作，因为跟在预言机价格后面跑，所以是有滞后性的，当价格变化比较快速剧烈时，用户买回的价格有可能会比市价高，导致一定程度的无常损失。这个么……等产品真的上了之后，实操一下就知道这个理论是不是正确了。
第二个是稳定机制 – 算稳 Style 重现？？
你乍一看CrvUSD 那个稳定机制，会惊呼，我去，BAS 回来了？？
因为当 CrvUSD>1 美元的时候，协议是会「自动印钱」，mint 出更多的 CrvUSD 到池子里，把价格压回 1 美元的。
是不是当年算法稳定币既视感？？但人家真的不是，因为每一个 CrvUSD 是有超额抵押的，所以虽然有自动印钱这个步骤，自动印出来的也不完全是空气，只是帮助市场「纠正」稳定币价格的作用。
等到 CrvUSD<1 美元的时候，mint 退场，Burn 上场，直接烧掉一些 CrvUSD，帮助价格冲回一美元。
所以一个 Mint，一个 Burn，一个凭空印钱，一个凭空烧钱，上下都有手段帮助 CrvUSD「回锚」，反正每个 CrvUSD 有真金白银的超额抵押，算稳时代的死亡螺旋之类不可能在这里出现。
再者，Curve 本身就是专业做稳定币兑换的，也有着最为深厚的稳定币兑换池，甚至可以说掌握了稳定币的定价权，配合上这个稳定机制的加成，可以说 CrvUSD 想要大幅度脱锚，实在是「难上加难」。
DAI 因为 USDC 的介入，已经不再纯粹，或许，CrvUSD 会是一个更好的「加密原生稳定币」？朋友们，你怎么看呢？
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