dYdX Chain 于 10 月 27 日在主网启动，创世区块于凌晨 1 点创建。dYdX 基金会首席执行官 Charles d’Haussy 表示，「这标志着 dYdX 生态系统的巨大飞跃，代表着完全去中心化的新篇章。」近期，在近期的一次媒体专访中，Charles 对 dYdX Chain 的设计，dYdX 未来发展以及加密现状给出了解答，还透露 dYdX 自成立以来实现了 1 万亿美元的交易量。约占全球衍生品交易量的 1%，但他预计 dYdX 的市场份额最终将上升到 7%。。
dYdX Chain
dYdX 的主要开发商 dYdX Trading 于 10 月 24 日宣布将 v4 代码开源，此举标志着 dYdX v4 升级的启动。v4 将是基于 Cosmos SDK 的独立 L1 区块链（dYdX Chain），从订单簿到匹配引擎，都将成为独立区块链上的去中心化、社区治理项目的一部分，并由经过审计的智能合约保证安全。dYdX Chain 测试网于今年 3 月首次推出，此后经历了多次升级。dYdX Chain 旨在提供透明且安全的衍生品交易，仅通过代码操作并由其用户社区管理。dYdX Chain 创世后阶段包括 Alpha 和 Beta。
Alpha 阶段重点放在桥接、质押和安全性上，确保 dYdX Chain 稳定可靠，优先考虑经济平衡，即质押 DYDX 代币的价值超过网络链上流动性的价值，以及其他有效的安全措施。在 Alpha 阶段，主网的主要目的是对网络进行压力测试。正在招募 60 多个验证者以确保网络安全。
Beta 阶段将支持交易但没有奖励。此阶段会将交易者、LP 和其他重要的系统组件纳入其中。dYdX Chain 上的所有活动（如果部署在主网上）会逐渐增加，然后为 dYdX Chain 开源软件的所有用户提供全面的交易体验。
除了区块链过渡之外，dYdX Trading 还计划放弃对协议各个组成部分的控制，并停止收取交易费用。治理和决策责任将完全转移给 dYdX 利益相关者和生态系统参与者社区。
Charles 在对话中表示，dYdX 此前采用了一个托管在 AWS 上的链下订单簿，订单簿对外开放。但 dYdX Chain 采用了新的架构，放弃了链下订单簿。订单簿会留在验证器的内存中，无需等待区块确认。
Charles 称：「我认为在我们这个行业，选择你是谁以及你做什么是很重要的。dYdX 选择 DeFi。不是一半 DeFi 或一半 CeFi。你想要清楚你的身份并为之努力。所以拭目以待，我们会看到 dYdX 成为一种公共产品，一种公共基础设施。」
「预计 dYdX 市场份额最终将上升到 7%」
Charles 认为，dYdX 将很快成为加密社区的重要资源，特别是在永续合约领域:
「在分析永续合约的市场前景时，从历史视角可看到一个清晰的发展轨迹。在现货市场，Uniswap 目前占全球交易量的 5% 至 7%，体现出去中心化基础设施的成长性和重要性。在加密衍生品市场占有 1% 份额的 dYdX 也准备走类似的道路。虽然时间还不确定，但历史趋势是不可否认的。预计 dYdX 的市场份额最终将上升到 7%。随着我们的不断进步，未来确实充满希望。」
Charles 设想 dYdX 将成为 DeFi 领域的重要参与者，为用户提供多种参与途径。在当前版本中，dYdX 的多样化窗口已经很明显，用户使用各种方式访问其服务。有些用户选择方便的移动应用程序，而另一些人则更喜欢电脑界面。还有很大一部分交易量来自机构参与者利用 API 集成。
访问 dYdX 的灵活性不断加强，代表了从单一交互到多方接触的转变。就像一些用户在不知情的情况下与 Compound 互动一样，dYdX 也相似。用户可以通过官方门户、中心化交易所、保险产品或其他各种渠道访问 dYdX。总体叙述是应用程序过渡到协议，最终演变成一个衍生品合约的公共产品。
此外，Charles 还提出了 DeFi 的成功秘诀。他认为真正的成功在于创造专属市场。这些市场必须提供一些独特的东西，使 DeFi 具有竞争优势，并为其用户提供明确的价值主张。
CeFi 监管加速 DeFi 崛起
随着对话的展开，深入探讨了加密监管。Charles 预测，中心化交易所将很快被迫获得许可证，主要适用于现货交易。
「我不反对监管。我认为监管很重要，但团队应该考虑具体情况，并深思熟虑」。 「dYdX 非常谨慎，我们通常与很多法律顾问和律师合作。对于想加入 dYdX 生态的项目，dYdX 会根据项目的业务，具体分析决定。如果项目提供服务或软件，项目方也会非常谨慎」。
矛盾的是，这种转变可能会加速 DeFi 的崛起，中心化交易所将成为通往去中心化金融世界的桥梁。「DeFi mullet」一词的诞生，标志着传统金融 ( 前端 ) 和 DeFi( 后端 ) 的结合，这可能会在未来几年重塑金融格局。
尽管如此，Charles 指出，这是一个相当漫长的过程，至少需要 5 到 10 年。他认为，像 FTX 倒闭这样的惨痛事件，让人们更加意识到 CeFi 基础设施的脆弱性。
「人们意识到他们不可能永远在 CeFi 上交易，所以需要探索不同的领域。他们开始学习 Curve，了解 DeFi 衍生品的工作原理，并开始使用不同的协议。他们的第一站始终是 dYdX。目前，我们约占全球衍生品交易量的 1%，dYdX 自成立以来实现了 1 万亿美元的交易量。我认为 dYdX 测试网也反映了有多少人对 DeFi 感兴趣，并且知道有一个坚固的基础设施正在建设」。
Charles 还指出，目前的情况与互联网早期非常相似。最初外界充斥着了对它的担忧，提到了毒品、武器和恐怖活动等问题。有人呼吁进行监管，但这些努力没有取得显著成效。随着时间推移，很明显，互联网运营商可以制定指导方针、规则和实施方案，但技术本身仍然不被监管。
Charles 认为，这样的结论将适用于区块链技术。区块链技术不能直接被监管，但监管的重点应放在生态内运营商的行为上。
熊市演变
Charles 回忆起加密行业更早期的日子，那时熊市既漫长又极具破坏性，所有人或项目都被市场低迷所拖累。
「早期的熊市是一个问题，因为这个行业很小，每个人都在走下坡路。如今，加密行业已经扩展了很多。虽然当下熊市对每个人来说仍然痛苦，但很多人还在继续建设，因为有足够的资金。当出现牛市时，有些项目不会太亢奋，他们管理着一个金库，项目可以生存下来，并具有数年内继续建设的资金实力。这在之前的熊市中是不可能发生的。」
如今，市场环境完全不同。虽然熊市可能仍会带来冲击，但持续时间已明显缩短。加密生态更广泛，更具弹性。这个行业已经学会了适应和发展，展现出了一种曾经难以想象的成熟。
正如 Charles 所强调的，在当今的加密环境中，最突出的是加密市场与更广泛的宏观经济背景之间的联系。加密市场不再是一个孤立的行业，而是一个与全球经济和谐发展的金融资产类别。这种观念的转变以及对加密货币作为合法金融资产类别的认可，吸引了更多不同交易者的参与。因此，宏观经济因素在如今发挥着重要作用。
（声明：请读者严格遵守所在地法律法规，本文不代表任何投资建议）
