TVL 30天激增5倍,读懂Solana生态LSD协议Jito

今天要介绍的是一款可以捕获 Solana 网络中 MEV 收益的流动性质押产品 Jito。Jito 还在今日宣布即将推出治理代币,并且会将代币供应量的 10% 用来空投。

流动性质押衍生品(LSD)在网络去中心化进程中扮演着重要的角色。而嵌入 MEV(最大可提取价值)奖励的 LSD 因能向代币持有者公平分配 MEV 奖励也备受关注。

今天要介绍的是一款可以捕获 Solana 网络中 MEV 收益的流动性质押产品 Jito。Jito 还在今日宣布即将推出治理代币,并且会将代币供应量的 10% 用来空投。

值得一提的是,2023 年 10 月中旬,Lido 宣布不再支持 SOL 质押。事实上,Solana 上 Lido 团队 P2P 在 9 月份就开始从 Lido DAO 寻求 150 万美元拨款,但事与愿违,相关提案并未获投票通过,也因此,Lido 将不再支持 SOL 质押。

在这之后的一个多月时间,Jito 坐收渔翁之利,锁仓额从 10 月中旬的 5700 万美元激增至当前的 3.6 亿美元,涨幅达 5.4 倍,同期 SOL 价格上涨 1.5 倍。而在今年年初,Jito 的锁仓额仅不到 500 万美元,目前已跃升成为 Solana 生态锁仓额排名第二的协议,仅次于流动性质押协议 Marinade Finance。

Jito 是什么?

2022 年 8 月份,Jito Labs 宣布完成 1000 万美元 A 轮融资,Multicoin Capital 和 Framework Ventures 共同领投,加上之前的 210 万美元种子轮融资,Jito Labs 的总融资额为 1210 万美元。

A 轮融资投资方还包括 Solana Ventures、Delphi Digital、MGNR、Robot Ventures 和 18decimal 等,此外,Solana Labs 联合创始人 Anatoly Yakovenko、Coral 创始人兼前 Alameda Research 工程师 Armani Ferrante 和 Solana 基金会公关主管 Austin Federa 也进行了投资。

彼时,Solana 生态和 FTX 还处于一篇繁荣景象。而就在 CoinDesk 披露 Alameda Research 财务报告打开 FTX 和 Solana 生态潘多拉魔盒的前一日,即,11 月 1 日,Jito 启动了 MEV 驱动的质押衍生品 JitoSOL,旨在补充 Jito-Solana 验证器客户端并帮助提高 Solana 的性能,允许在维持 SOL 的流动性和 DeFi 机会的同时,赚取质押和 MEV 奖励。

在这之后,Jito 不温不火,经历了一段相对平稳的时期,直到今年下半年才迎来了转机,即,Lido 不再支持 SOL 质押以及 Solana 生态重新绽放。从锁仓数量来看,当前 JitoSOL 上 SOL 锁仓量有约 680 万枚,而运行 Jito-Solana 客户端的 Jito MEV 验证器网络运营着 41% 的网络质押权重。

Jito-Solana 验证者客户端如何运行?MEV 奖励从何而来?

简单来说,Jito-Solana 验证者客户端会实施一种拍卖机制,交易者可以对这些 MEV 带来的机会进行竞价。中标者将被分配给验证者,然后分配给质押者。

最大可提取价值(MEV)是验证者和网络参与者通过重新排序、插入或审查交易可以在区块链上提取的价值。

Jito-Solana 验证者客户端已由 Jito 基金会开源,旨在赚取 MEV 收益并优化其对网络验证者和质押者的分配。从架构来看,Jito Labs 区块引擎负责从中继器获取交易,并将这些数据转发给 searcher ,然后从 searcher 获取捆绑包(按顺序执行的交易列表),并执行捆绑模拟,以及为网络选择最有利可图的交易,最后将最佳交易和捆绑包转发给验证者进行处理。Jito Labs 区块引擎对所有 MEV 奖励收取 5% 的费用。

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Jito-Solana 架构

也就是说,用户存入 SOL 并获得 JitoSOL,Jito Stake Pool 将用户存入的 SOL 委托给支持 MEV 的验证者,然后这些验证者拍卖区块空间并获得 MEV 奖励,MEV 奖励将作为额外 APY 重新分配到 Stake Pool 中,也就是说,用户可以同时获得质押和 MEV 双重奖励。

那 JitoSOL 如何盈利?JitoSOL 收取总奖励(质押和 MEV 奖励,扣除验证者佣金之后)的 4% 作为年度管理费。Jito 表示,这份费用相当于相当于每年存入的 SOL 价值的 0.3%。该费用是在扣除验证者佣金后适用于质押奖励和验证器佣金之后的 MEV 收入。若用户直接通过其网站提款,还需要额外支付 0.1% 的费用。

治理代币 JTO 有何效用?代币如何分配?

代币经济学方面,JTO 总供应量为 10 亿枚,其中 10% 将用来空投,24.3% 将由代币持有者通过 Realms 上的 DAO 治理直接控制,25% 用作生态系统发展,16.2% 分配给投资方(1 年完全锁定,三年内全部解锁),24.5% 分配给核心贡献者,即,Jito 的创始人以及生态系统早期贡献者的员工(1 年完全锁定,三年内全部解锁)。

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空投方面,JTO 代币空投的资格和数量取决于用户对 Jito 网络随着时间的发展和增长的贡献,包括长期 JitoSOL 持有者、在各种 DeFi 协议上使用 JitoSOL 的用户、运行 Jito-Solana MEV 客户端的 Solana 验证者以及积极使用 Jito Network 的 MEV 产品的 searcher。

下图显示了 JTO 代币流通供应量变化情况:

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按该流通供应曲线,Jito 将于 2024 年 1 月 1 日启动代币和发放空投,快照已于三天前完成。此外,Jito 表示,JTO 代币持有者可以用来做出决策,比如,JitoSOL 质押池的费用设置,通过控制 StakeNet 程序的参数来更新委托策略,管理 DAO 持有的 JTO 代币库以及 JitoSOL 产生的费用等。

JitoSOL 未来:过渡至自发展协议 StakeNet 

鉴于权益池依赖中心化密钥对和服务器进行管理操作,未能实现真正的去中心化,一个月前,Jito 概述了智能 Solana LST 的自发展协议 Jito StakeNet,

Jito StakeNet 将被设计为一个自发展、透明和去中心化的协议,用于运营智能质押池,其核心是一个由守护者(keeper)和链上程序组成的网络。

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其中,验证器历史程序为网络上的每个验证器存储三年的历史记录,用户和链上程序都可以对验证者的行为做出明智的决策;

管家计划(Steward Program)作为智能状态机运行,旨在奖励表现良好的验证者,并惩罚表现不佳的验证者。利用链上验证器历史记录,管家计算每个验证者的评分和质押委托金额。一组守护者协调运行状态机,以确保质押委托给性能最佳的验证者。

Jito 表示,借助 StakeNet,协议可以利用链上治理来透明地修改参数和状态机行为,而不是依赖中心化操作员进行管理,从而驱动实现更透明、安全和去中心化的网络。

(声明:请读者严格遵守所在地法律法规,本文不代表任何投资建议)

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