Binance缺钱了?

从 2023 年 12 月起,LaunchPool 加快了上新节奏,今年头两个月上新的数量几乎是去年全年(11 个)的一半。LaunchPool 的价值在于,既为用户发了福利,也有助于锁住 BNB、稳定币的外流。

2 月 27 日,BNBChain Gas 代币 BNB 价格突破 400 美元,距 2023 年年初 244 美元上涨 63.93%,据今年新年的 313 美元上涨 27.79%,市值达 617.63 亿美元。

当然,市值排名第三的 BNB,其上涨伴随着加密资产市场自 2 月 8 日启动的「小阳春」。除此之外,也得益于 BNB 最初的起点 Binance,该平台近期对其新资产发行板块 LaunchPool 运维积极。

从 2023 年 12 月起,LaunchPool 加快了上新节奏,今年头两个月上新的数量几乎是去年全年(11 个)的一半。LaunchPool 的价值在于,既为用户发了福利,也有助于锁住 BNB、稳定币的外流。

LaunchPool 快节奏打新刚好发生在 Binance 与美国司法部以 43 亿美元罚款和解之后,一种声音随即出现:Binance 正在防守用户这个手续费收入的基本盘,全球最大的加密资产交易平台可能缺钱了。

Binance 受制美国监管后真的出现营收压力了吗?

尽管 2023 年的 Binance 年度报告中未披露营收数据,但已曝光的注册用户数(1.7 亿)、第三方统计的交易量(16.69 万亿美元)均较 2022 年大幅增长,涨幅分别为 70% 和 215.5%。

而 2022 年 Binance 披露的营收为 120 亿美元,综合市场去年整体上涨的趋势,该交易平台 2023 年的营收很可能超过 2021 年加密牛市时所披露的 200 亿美元。

2024 年,新的加密牛市才开始酝酿,账面绝不至缺钱的 Binance 再次赶上了新增时机,但它的目标正在变化。

LaunchPool 高频打新 次均锁 1520 万 BNB

2 月 27 日,最高飚至 404 美元的 BNB 创下自 2022 年 11 月 8 日以来的新高点,当时的 398 美元是卖盘贡献的,如今是强劲的买盘。这个价格距离 BNB 在 2021 年 11 月 7 日的历史最高点 669.3 美元已不到半程。

今时的加密资产市场已一扫 2022 年的熊相,分析人士将之定位为新牛市的初期,大盘的领涨者仍然是比特币(BTC),BNB 破新高时,市值第一的 BTC 飚至 54910 美元,目前突破了 57000 美元,紧随其后的是以太坊(ETH),最高涨至 3280 美元。

613.35 亿美元市值的 BNB,跟在 BTC(市值 $1.1 万亿)和 ETH(市值 $3900 亿)身后,水涨船高,排行第三的 BNB 显然在市场上行阶段拥有得天独厚的头部优势。

BNB 的增长还得益于围绕它的生态。

在 BNB 作为 Gas 运行的区块链网络 BNBChain 上,加密资产总锁仓价值(TVL)为 44.91 亿美元,收录在第三方数据网站 DeFiLlama 中的 DeFi 应用程序已经超过 600 个,其中有 102 个 DeFi 应用的 TVL 在百万美元以上,它们支撑着 BNBChain 链上的活跃度,也在增加 BNB 的链上流动。

市值排名 TOP10 的 4 条 Layer1 链里,BNBChain(原名 BSC)的 TVL 也从去年下半年开始恢复增长,数据仅次于鼻祖以太坊。

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BNBChain TVL 恢复增长

此外,BNB 还持续保持着链上销毁量。截止目前,BNB 共计在 26 个季度中销毁了 52457076.73 枚,25.96% 的 BNB 已经退出流通市场。

而在链外,最刺激 BNB 价格的动作来自曾将它作为平台币使用的 Binance。从去年年底开始,该平台就对 BNB 在站内的重要使用场景 LaunchPool 采取了积极的运维策略。

熟悉 LaunchPool 的用户都知道,这是一个质押 BNB 或美元稳定币获得新资产的渠道,用户无需消耗其他成本,只要将 BNB、稳定币存入开放打新的 LaunchPool 后,就可以在有限的时间内获得它分发的 Web3 项目新资产。

从 2023 年 12 月起,LaunchPool 每月「新币挖矿」的节奏加快,当月上线了 3 个新资产。今年 1 月,节奏继续,上新 3 个;2 月至今,上新 2 个。要知道,去年的 LaunchPool 从 4 月才开始打新,全年也就释放了 11 个新资产,而今年的头两个月 LaunchPool 就完成了近乎去年一半的「任务」。

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LaunchPool 去年底至今年初上线的新资产‍‍‍‍‍‍‍‍‍

从二级市场表现看,LaunchPool 上的新资产也是去年 12 月开始「扭跌」。

12 月,ACE、NFP 头两个新资产至今处于下跌状态,但第三个新标的 AI 仍旧距首日收盘价涨 32.52%。1 月 5 日上线的游戏区块链 XAI 的最高涨幅达 165%,至今仍有 151.66% 的涨幅。不过,对于纯粹通过 LaunchPool 质押获得新 Token 的用户来说,属于「纯赚」。

LaunchPool 产品为用户和 Binance 带来了双赢——用户免费获得空投,如果 BNB 同期上涨,质押 BNB 的用户能吃到两项收益;而 Binance 则以此留住了用户和他们的 BNB 和美元稳定币。

仅今年 1、2 月份,Binance 通过 LaunchPool 锁住了共计 90 亿美元的稳定币和 1520 万 BNB,后者大约价值 228 亿美元,总锁仓价值在 318 亿美元。考虑到每次参与打新用户的重叠性,LaunchPool 打新的次均锁仓价值约为 55.6 亿美元。

DeFiLlama 数据显示,同一时期,Binance 链上总资产价值在 800 亿 -900 亿美元,LaunchPool 一开启,至少 6%-7% 的资产会留在 Binance。

别小瞧这个比例,要知道,去年 11 月 23 日 Binance 与美国司法部达成和解协议后的一周,该平台一度流失了 20 亿美元。而 LaunchPool 加快打新节奏的起点,刚好就在 Binance 那次黑天鹅的次月。

在高达 43 亿美元的罚金数额披露后,结合 Binance 留用户、留资产的动作,有一种声音开始在市场乃至 Web3 圈内流传:Binance 缺钱了,留用户就是它在守住手续费收入的基本盘。

和解事件后,尽管 Binance 新任 CEO Richard Teng 在公开发言中一再强调公司的「财务实力未受影响」、「资本结构中没有债务,支出在合理范围,仍有可观的收入和利润」,但市场似乎仍在怀疑 Binance 后续应对监管甚至罚款的承压能力。

那么,Binance 到底缺不缺钱?最终还得看它的赚钱能力,说白点,就是营收与利润。

Binance 去年到底赚了多少钱?

鉴于 Binance 并非上市公司,业务范围又不仅交易,获取其营收的准确数据是困难的,很大程度上依赖其自身披露的意愿。今年 1 月,Binance 博客发布《2023 年年度回顾》,营收数据并不在列。但这并不妨碍我们采用测算与对比的方式,一窥这家「全球最大加密资产交易平台」的盈利能力。

综合 Binance 自身的年终总结和第三方统计数据中的年度交易量看,该平台在 2023 年仍保持了有力增长。尽管今年的营收数据「保密」了,但过往年份的数据留在了互联网的记忆里。

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Binance 披露的 2023 年数据

根据《回顾》,Binance 在 2023 年新增了超过 4000 万用户,将注册用户数据增长至 1.7 亿,而 2022 年,这个数据为 1.28 亿。来自第三方统计数据显示,Binance 2023 年的交易量达 16.69 万亿美元,较 2022 年的 5.29 万亿美元增长了 215.5%。

尽管 2023 年的营收未披露,但 2022 年的 Binance 披露过营收,为 120 亿美元;还有加密资产上一轮牛市发生的 2021 年,Binance 公开的收入为 200 亿美元。由此可见,加密牛市对于交易平台来说是绝对的增收年。

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可查的 Binance 历年收入、用户和交易量数据

2023 年,Binance 无论是注册用户数还是年交易量都在增长,后者更是几乎翻了三倍。用户量与交易量的双增长均会促成交易手续费收入的增加,这是加密资产交易平台最主要的营收。保守预估,Binance 去年一年的营收不低于 200 亿美元。

至于利润,如果按照 Binance 此前「按利润 20% 销毁 BNB」的规则,根据 2023 年 BNB 四个季度的销毁总量 8233412.617 和各季度 BNB 的价格中位数计算,整个 2023 年,Binance 的利润为 111.08 亿美元。

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BNB 去年四个季度的销毁数量

整体估算,Binance 自创立后始终保持着高速增长,无论是市场份额、用户体量还是营收,这家平台仍然撑得起「全球最大的加密资产交易平台」之头衔。

值得注意的是,增长态势下,Binance 开始拓宽自身的边界。在 2023 年的《回顾》之外,这家公司专撰博文披露了 Binance Pay 在支付领域的成绩单。

Binance Pay 是 2021 年推出的加密资产支付方式,经过 3 年的发展迭代,这个产品的交易总额已经达 1200 亿美元。作为对比,这个数据相当于 2023 年中国第三方支付交易规模(28.33 万亿美元)的 0.4%。

比例不大,但各指标的增速明显。2023 年,Binance Pay 增加了数千家商户,活跃用户新增了 70% 达到 1200 万,总交易量达 770 亿美元。这意味着,过去一年,平均每个用户用该支付方式完成了 6410 美元的交易,主要场景是支付、赠送、发送或接收加密资产。

Binance CEO Richard Teng 认为,加密资产和 Binance Pay 将为支付不便的欠发达国家和地区的人口带来便捷体验,「如今,他们能在 7X24 小时内用加密资产进行支付、转账和汇款,而成本只是传统金融的一小部分。」

面对全球各国对加密资产和新兴金融的观察、介入与监管,Binance 似乎在寻找交易服务之外的新突破口,也越来越接近 Richard 刚上任时亮出的核心使命:推动金融走向合规且更广泛的自由。

(声明:请读者严格遵守所在地法律法规,本文不代表任何投资建议)

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