2023年全球宏观展望:高盛、摩根大通及贝莱德等金融机构报告要点

高盛预计 2023 年全球增长率将低至 1.8%,这要归功于「中国重新开放的坎坷」和欧洲经济衰退的负面催化剂。银行全年不断降低其增长预测,但高盛现在高于市场普遍预期。摩根大通这样总结其 2023 年的预测:「对经济来说是糟糕的一年,对市场来说是更好的一年。」但不要担心房地产崩盘。有限的房屋存量将支撑房价。房屋存量仍不到 2008 年的一半。

本文来自 Genevieve Roch-Decter,推特账号@GRDecter,Genevieve Roch-Decter 是 Grit Capital CEO,此前是货币经理,资管规模达到 1 亿美元。Genevieve Roch-Decter 对包括高盛、摩根大通、贝莱德等在内的 20 家金融机构的 2023 年宏观报告进行了总结,哔哔 News 翻译如下:

我浏览了高盛、摩根大通和贝莱德等大型金融机构的 2023 年宏观展望。(报告链接在最后)这是他们对 2023 年的展望:

高盛预计 2023 年全球增长率将低至 1.8%,这要归功于「中国重新开放的坎坷」和欧洲经济衰退的负面催化剂。银行全年不断降低其增长预测,但高盛现在高于市场普遍预期。

2023年全球宏观展望:高盛、摩根大通及贝莱德等金融机构报告要点

摩根大通这样总结其 2023 年的预测:「对经济来说是糟糕的一年,对市场来说是更好的一年。」但不要担心房地产崩盘。有限的房屋存量将支撑房价。房屋存量仍不到 2008 年的一半。

贝莱德在其 2023 年的预测中给出了更为严峻的预判:「(这是)大放缓,经济活动和通货膨胀基本稳定的 40 年已经过去。更大的宏观和市场波动的新机制正在上演。」本质上,游戏已经改变了。

贝莱德预计,过去的牛市不会重现,投资者需要新的玩法。以下是新规则:

  • 股票,尤其是(股价的)增长,还会进一步下跌
  • 要习惯于高于 2% 的长期通胀

德意志银行预计通胀将迅速得到抑制,美国 CPI 预测为 4.1%。德意志银行还认为,市场已经消化了当前的通胀水平,如果通胀继续下降,股市将在 2023 年开始有好的开始。

阿波罗全球管理已经看到通货紧缩在起作用。看看集装箱运费的急剧下降。卡车运输成本和空运价格的图表看起来很相似。

2023年全球宏观展望:高盛、摩根大通及贝莱德等金融机构报告要点

不过,虽然通货膨胀正在下降,但不会很快(通货紧缩)。阿波罗全球管理表示,从历史上看,通货膨胀率从峰值回到 2% 需要整整 2 年的时间。

还有一点要注意:未偿付次级贷款的质量正在下降,但还没有下降到引起信贷危机担忧的程度。

汇丰概述了其 2023 年的投资组合战略:增持固定收益、轻度减持股票、增持另类投资(私营公司、房地产、对冲基金)。

(声明:请读者严格遵守所在地法律法规,本文不代表任何投资建议)

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