一周领投4个项目,「a16z 们」开始抄底加密行业了?

加密市场自今年二季度进入深熊以来,各大 VC 的投资策略和规模都在收缩。据 BlockBeats 不完全统计,过去几月,加密领域每周的融资数量都停留在 10 笔左右的水平,而在去年,这个数据还停留在每周 30 笔左右,最高甚至一周能有 60 笔融资。

一周领投4个项目,「a16z 们」开始抄底加密行业了?

加密市场自今年二季度进入深熊以来,各大 VC 的投资策略和规模都在收缩。据 BlockBeats 不完全统计,过去几月,加密领域每周的融资数量都停留在 10 笔左右的水平,而在去年,这个数据还停留在每周 30 笔左右,最高甚至一周能有 60 笔融资。

但在第三季度末,部分一梯队加密 VC 再度活跃起来,以 a16z 为例,在过去一周多的时间里,它接连领投了 4 个加密项目,项目融资规模达 7660 万美元。「a16z 们」在加密行业的抄底行动,似乎已经开始了。

过去半年,没有「a16z 们」的加密市场都经历了什么?

作为行业龙头的 a16z 同样如此。据 BlockBeats 不完全统计,2022 年,a16z 在加密领域共参与了 58 笔投资,其中在 2022 年 3 月参与投资项目的融资总金额最高,超 21 亿美元。同时,在 2022 年由 a16z 领投的最高一笔投资给了 Yuga Labs,金额为 4.5 亿美元。

但进入 2023 年后,其投资频率和金额便呈现出下降趋势。2023 年第一季度,a16z 完成了 13 笔投资,参与投资的项目融资总金额较去年同比下降了 86.7%。其领投的最高一笔金额为 1.5 亿美元,给到了 AI 初创公司 Character.AI。最高领投金额从 2022 年的 4.5 亿降到了 2023 年的 1.5 亿。收缩程度可以想见。

一周领投4个项目,「a16z 们」开始抄底加密行业了?

到第二季度,a16z 陷入了一段相对沉寂的时期。从 4 月到 8 月,a16z 仅完成了 4 笔领投融资,分别是链上 IP 基础设施 Story Protocol 的 2930 万美元种子轮融资、基于区块链的人工智能计算协议 Gensyn 的 4300 万美元 A 轮融资、开源软件安全解决方案 Socket 的 2000 万美元 A 轮融资,以及生成式 AI 工具 Ideogram AI 完成 1650 万美元种子轮融资。

过去的第二季度,加密 VC 可谓迎来「撤军潮」。除了 a16z,Paradigm 也在 5 月底曾将自己的官方网站信息进行修改,称自己为「研究驱动的技术投资公司」,而不是专门投资于「颠覆性加密 / Web3 公司和协议」的公司,似乎有退出加密之意。

行业带有「精神领袖」属性的机构相继淡出市场,行业也像无头苍蝇一样,逐渐进入 Meme、土狗横飞的混沌阶段。

3 月,Arbitrum 的空投为币圈开启了短暂的而有声势浩大的造富运动。「刷了几千个号」「拿了几十万个 代币」「一夜自由」的传奇故事再度广为流传。社区霎时开启了全民撸毛时代,zkSync 和 StarkNet 的日活用户数增长约 10 倍以上。

一个撸毛小时代短暂结束后,BRC20 季接棒。5 月,BRC20 代币 Ordi 价格突破 10 美元,市值突破 2 亿美元,在各个社群形成了 FOMO 气息。相较于撸空投,BRC20 代币的造富效应似乎更容易。用户无需参与链上操作内卷,也无需担心无法满足苛刻的条件,只需在代币发行时第一时间铸造即可,甚至在早期比特币链上不拥堵时,发行初期只需支付成本几 U 的 Gas 费就可获得大量 Ordi 代币。

BRC20 时代,Meme 也并不甘示弱轮番上场。名为 PEPE 的 Meme 代币 悄然上线,并在短短四日内千上涨千倍。暴富神话使得 PEPE 名声大噪,PEPE 的轮番暴涨让 Meme 币和土狗币再次登上了加密市场的主舞台。几天里,几十个 Meme 币「跟风」出世,动辄数十倍的涨幅,让市场一半在造富神话中狂欢,一半在 Fomo 中持续焦虑。

再回到最近的热门公链 Base。不靠「奥德赛」,不靠空投造势,Coinbase 所推出的 Layer2 网络 Base,仅以一个千倍涨幅的 meme 神话 BALD 引爆市场,就吸引了无数眼球,在 14 个小时左右拉到 2000 倍涨幅。

一周领投4个项目,「a16z 们」开始抄底加密行业了?

但是仅仅过了 3 个多小时,BALD 就露出了獠牙将一切毁灭,项目方突然在 7 分钟内撤走了总计 8660 枚 ETH 和 1.79 亿枚 BALD 的流动性,实现了 RUG,有意思的是一些链上侦探认为 SBF 或是 BALD 背后的主导者。

「领投羊」来抄底了?

在混沌的另一面,有人却黯然退场。今年以来,已有多个项目陆续宣布解散、关停,且停运的项目增长速度越来越快,从月均停运 1 个项目,增长到月均 5 个,仅在 9 月就有 4 个项目陆续宣布关停,其中包括 NFT 平台 Voice、DeFi 项目 Gro Protocol、DeFi 项目 Fuji Finance,以及 DeFi 和 NFT 交易机器人 None Trading,这些项目大多是因为「资金不足」才走到了尽头。

对于「资金不足」的原因,或许能够从中国最大的加密行业风投机构之一 IOSG 创始人 Jocy 上周发布的一篇文章中看出。在 TOKEN 2049 大会结束后,Jocy 发文指出熊市带来的寒气或许将让许多项目方挺不到今年冬天,同时也指出当前的加密行业投资机构更倾向节衣缩食。

「很多团队基本上这次 2049 成为他们最后几个融资的希望,如果熊市不结束,这有可能这是他们团队最后的一次品牌露出,因为大部分早期团队他们在过去两年的扩张,让 runway 基本见底,一些团队的 burn rate 非常高。」

与亚洲市场形成鲜明对比的,是来自西方的加密投资机构「领投羊」重新回归了市场的热闹景象。

继 5 月 Paradigm 将官网主页描述更改为「研究驱动的技术投资公司」,删除了任何有关加密货币的内容后,仅一个多月,Paradigm 就撤销了这一变更,宣布回归加密货币领域。Paradigm 联合创始人 Matt Huang 表示,此前其网站登录页面删除所有对加密货币的提及「有点荒谬,是个错误」。并强调 Paradigm 不会放弃对加密货币的投资。

回归加密行业后,Paradigm 立即进军「行业最卷」的 MEV 市场,参与了 Flashbots 在 7 月完成的 6000 万美元 B 轮融资,使其估值增长超 10 亿美元。除 Flashbots 外,Paradigm 在过去几月更令人印象深刻的是其选中并投资的 friend.tech,一手促成了短短两个月市值超 1 亿美元的 Web3 社交新贵。

一周领投4个项目,「a16z 们」开始抄底加密行业了?

除了投资,Paradigm 官网博客也变得异常活跃。7 月,Paradigm 发布「Collaborate with Paradigm」公告,称希望与更多加密领域的优秀人才进行合作,呼吁创业者或已处于种子阶段或 A 轮融资阶段的项目填写表格向 Paradigm 介绍其项目。

昨天,Matt Huang 又发表长文,不仅从另一个角度对当前 Crypto 投机性过强且发展缓慢的悲观论调进行了反驳,还表示对 Crypto 的前景充满信心。

伴随 Paradigm 的高调回归,a16z 也重新恢复活力。

从下图可以看出,从今年 4 月到 7 月,整个二季度的 a16z 仿佛沉寂了下去,投资笔数月均都是 1;但从 8 月开始,a16z 仿佛又重新活跃了起来,从 8 月的 2 笔投资增加到 9 月的 5 笔投资,相当于过去几个月的总和。且仅在 9 月的中后旬,a16z 便接连在 10 天内投出了 4 笔。

一周领投4个项目,「a16z 们」开始抄底加密行业了?

9 月 12 日,a16z 领投元宇宙平台开发工作室 Pahdo Labs 的 1500 万美元 A 轮融资,18 日,a16z 又领投了提供加密货币托管等服务的初创公司 Bastion 的 2500 万美元种子轮融资。20 日,a16z 又领投了去中心化信息市场协议 Freatic 完成 360 万美元种子轮融资,紧接着又在第二天领投了链游初创公司 Proof of Play 的 3300 万美元种子轮融资。

在多个项目方陆续停运、东方资本捉襟见肘的市场状况下,「a16z 们」高调抛头露面、频繁出手,是在抄底加密行业吗?

(声明:请读者严格遵守所在地法律法规,本文不代表任何投资建议)

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