DeFiance Capital：加密龙头项目与竞争对手的差距正在变大

DeFiance Capital 首席执行官 @Arthur_0x 在社交媒体平台发表了自己对于加密行业不同赛道现状的见解，指出在一个类似于完全自由市场且大部分事物都是开源的行业中，加密货币中占主导地位的项目与竞争对手的差距并没有缩小，反而变得更大了。现将原文编译如下：

去中心化货币

比特币继续作为领导者，其他货币相对无足轻重，市值显著缩小，如莱特币（LTC）、比特币现金（BCH）和大零币（ZEC）等。

智能合约 L1

以太坊继续领先，所有以太坊 L2（Arbitrum、OP、Polygon、Linea、Starkware、zkSync、Mantle）总市值已高于除 BNB 之外的所有其他 L1，并且除了 Solana 和部分 Cosmos App 链外，开发者通常也更愿意选择在以太坊 L2 上构建链。

交易平台

在 CEX 方面，对于离岸交易平台，虽然 Binance 因法律和监管问题最近市场份额有所下滑，但仍然是领导者，OKX 逐渐占据更多市场份额，除了流动性外，现在为大多数交易者提供更好的产品。Coinbase 作为美国第一大法币支持交易所，市场份额超过 Kraken、Gemini 和 Bitstamp 等。

对于 DEX，Uniswap 继续以超过 70% 的市场份额保持主导地位，Curve 逐渐失去市场份额，毕竟在遭受攻击后恢复信任需要时间。Maverick 是最近唯一能获得一些关注的新 DEX。

流动性抵押

Lido 继续保持并扩大其主导地位，暂时没有看到其他流动性抵押解决方案能够夺走大量市场份额。

无许可借贷

Aave 和 Compound 继续成为两大领导者，Aave 的 TVL 是 Compound 的两倍。Radiant 很有趣，但 TVL 仍不到 Compound 的 15%。我排除了 JustLend，因为那实际上是一个人的银行。

稳定币

在法币支持的稳定币中，USDT 继续保持主导地位，USDC 供应量继续下降，预计将继续下降，因为它是最容易兑换的，持有者通常可以轻松地将其兑换为 T-bill 收益。以 Paypal 作为分销网络的 pyUSD 很有趣，但仍处于初期阶段，历史上所有成功的稳定币都需要一个一线 CEX 作为分销合作伙伴。

而对于去中心化稳定币，MakerDAO 在此领域是明确领导者，自从 DSR 提高到 8% 和 5% 后，DAI 供应量逆转趋势，是少数在这个市场表现出增长的 DeFi 协议之一。总体上，我认为其他去中心化稳定币现在无法挑战 DAI。

去中心化衍生品

尽管 dYdX 的 v3 产品在一年多的时间里基本上没有新的交易对和功能，但它仍然是市场份额超过 50% 的领导者。V4 的发布可能会扩大与同行之间的差距。SNX 和 GMX 是另外两个基于 LP 池架构的领先永续合约 DEX。

NFT 市场

这是一个罕见的例子，新兴的 Blur 从 OpenSea 夺走了相当大的市场份额，占比达 60% 以上。当然，这是由代币激励推动的，所以在 Blur 上取消激励交易后，它的演变趋势将非常有趣。