盘点下轮牛市周期的潜力加密叙事：RWA、GameFi、DeFi 3.0……

下轮牛市可能是加密货币的最后一个大范围快速上涨阶段，主要考虑到美国 SEC 对市场的干预。监管是不可避免且最终会影响市场的，预计会发生在下一轮牛市的 ATH 时期。但监管并不意味着市场永远不会再次增长或是加密市场彻底被抛弃，只不过收益周期会大幅加长，新项目可能会受到严格监管且技术可能会受到青睐。

如图所示，比特币在下轮牛市周期（2024-2025 年）的历史高点，预计最早可能在 2024 年年中全面爆发:

• 保守目标是 9.4 万美元
• 平均目标是 13 万美元
• 预计该周期的峰值价格为 18 万美元

下轮加密牛市或将全面开启之际，本文预测了有望成为下一轮周期中的潜在叙事，分别是 RWA、DeSci、AI、DePIN、GameFi 和 DeFi 3.0。

RWA

2023 年，资产代币化和 RWA 吸引了散户和机构投资者的极大兴趣。这可以归因于专业管理产品和数字资产机制的融合。

高盛和摩根大通等机构正在测试数字资产产品，旨在节省成本并提高效率。这些巨头的参与给这个行业带来了越来越多的信心。

RWA 是物理世界中有形和无形资产的渠道，使其能够以加密货币的方式访问。这些资产可能包括:短期国库券、大宗商品、房地产、私人信贷、收藏品等。

部分代表性项目：

• Centrifuge（CFG）：链上积分
• IX Swap（IXS）:证券型代币交易的 DeFi 平台
• Clearpool（CPOOL）：信贷市场
• Polytrade Finance（TRADE）：基于区块链的交易平台

DeSci（去中心化科学）

DeSci 是一项致力于建设公共基础设施的运动，以促进科学知识的公平和公正的资助、创建、审查、认证、存储和传播。

DeSci 设想了一个生态系统，鼓励科学家公开合作并获得研究认可。DeSci 的驱动可能会缓解以下六个科学痛点：研究经费、获得研究和认识、知识产权所有权、再现性和可复制性、沟通与协作、同行评审和出版。

创新的 DeSci 有能力应对传统科学中存在的众多挑战。下图为 DeSci 对其中几个传统科学问题的解决。

DeSci 的发展前景实际上比想象的要大。部分代表性项目：

• Data Lake（LAKE）：采用区块链技术支持医学研究和 AI 的全球医疗数据捐赠系统
• Solve.Care（SOLVE）：用区块链重新定义护理协调的医疗保健平台
• VitaDAO（VITA）：第一个创办生物技术公司的 DAO，专注于资助长寿研究
• GenomesDAO（GENE）：利用 DeFi 对基因组数据进行私密且可审计的货币化

AI

AI 的优势在于其识别模式的能力。虽然在加密世界中去中心化货币的精神令人钦佩，但目前在执行上存在缺陷。AI 应用于加密领域的潜力是无限的。虽然早在 2023 年 1 月，市场上就已经有很多 AI 概念被炒作，一些项目也取得了重大进展，但目前仍处于发展的早期阶段。

此外，正如 Coinbase 所强调的那样，人工智能的区块链有可能解决许多问题。这两种技术的融合可以推动这两个行业达到新的高度。值得注意的是，就在几年前，加密货币和人工智能领域的机会还相当有限。

部分代表性项目：

• Autonolas（OLAS）：自动化、预言机和共享 AI 的统一平台
• ChainGPT（CGPT）：区块链和加密的 AI 模型
• Opentensor（TAO）：由开源协议支持的基于区块链的机器学习网络

DePIN（去中心化网络硬件基础设施）

DePIN 利用区块链允许数百万人共同部署和管理无需信任和无需许可的基础设施，同时是以编程的方式驱动。

尽管 DePIN 目前是加密行业中规模较小的新兴赛道，但其增长潜力巨大。这种模式能够在电信、能源、移动和存储等各个行业创建更强大的网络。

DePIN 旨在使用区块链、代币激励和互联网来解决基本的世界性问题，其潜在市场价值约为 2.2 万亿美元（现实世界中），到 2028 年可能达到 3.5 万亿美元，远高于目前的加密市值。

部分代表性项目：

• Wicrypt（WNT）：去中心化移动互联网共享和货币化网络
• GenesysGo（SHDW）：去中心化存储、计算和网络编排
• Helium（HNT）：基于 Solana 的去中心化无线基础设施

GameFi

游戏行业正在经历巨大的增长，Ubisoft、Square Enix、Activision Blizzard 等游戏巨头现在频繁地表现出对基于区块链的游戏的偏好。对普通玩家来说，GameFi 或 Web3 游戏是通往加密货币的门户。

全球各年龄段的游戏玩家超过 27 亿，因此游戏是如今加密货币不能忽视的大范围普及领域。基于区块链的游戏不仅具有娱乐性，而且具有教育性，甚至可以从小培养儿童的金融知识。

部分代表性项目：

• Echelon（PRIME）：Echelon 链游平台将推出两款游戏，分别是 Parallel TCG（卡牌游戏）和 Parallel Colony（模拟类游戏）
• Photo Finish（CROWN）：创新的虚拟赛马生态系统
• Epik Prime（EPIK）：目标是成为数字产品品牌整合的全球领导者

DeFi 3.0：借贷、Perps 和 LSD

DeFi 3.0 将成为未来几年 DeFi 行业的基础。自上轮牛市开始以来，DeFi 市场经历了显著增长，催生众多不同的生态系统，预计 Lending 和 LSD 将成为下轮牛市焦点，为用户提供最大的资本效率。另一方面，Perps 将发挥重要作用，由于新交易者涌入该领域，将产生可观的收入。

部分代表性项目：

• Frax Finance（FXS）：DeFi 多功能工具，产品涵盖所有可能的利基市场
• Fluid（INST）：DeFi 3.0 的主要代表，包括整个生态系统
• Mux Protocol（MCB）：第一个 Perp DEX 聚合器

尽管其他叙事可能会在牛市中展示其优势，但重要的是要优先考虑哪些能促进大规模采用，并推动其进步的叙事。专注主流叙述比分散关注多个小叙事更有益。