深入了解DeFi跨链桥

随着DeFi用户开始从以太坊主网转向成本更低的链,对跨链桥基础设施的需求也在不断升级。虽然此时有些桥已经启动,但大多数仍处于研究阶段。从那时起,跨链桥的数量、大小和规模都成倍增加,我们现在得出结论,谁是市场赢家和战略成功者。这些行业领导者构成了我们去年秋天所写的多链世界的中心战场——并将在今年晚些时候进行反思。现在,Denis对这些背后情况进行深入观察。——克里斯

跨链桥行业已经迅速成熟。过去九个月跨链桥数量激增,现在它们总共占智能合约中大约10%的TVL(根据Eliasimos制作的Dune Analytics仪表板和DefiLlama数据)。将这种快速增长放在当前行业形势来看,Polygon Bridge 有40亿美元的TVL,现在仅次于DeFi巨头Curve Maker,居于第二位。

深入了解DeFi跨链桥

退一步讲,出现第二个区块链之后首次被概念化的就是桥,因为多个区块链的出现引发了关于如何连接它们的讨论。WBTC是第一个成功的跨链桥,将比特币和以太坊这两个最重要的区块链连接在一起了,尽管它是通过一个中心化的实体。然后在2021年末,随着新跨链桥密集出现,跨链桥的发展步伐加快。这篇由来自1kx的Dmitriy Berenzon写作的文章,详细概述了这一事件的转折。

在九个月的快速发展后,我们现在已经达到普通DeFi投资者也经常使用跨链桥的程度。从表面上看,这对于最近启动的跨链桥项目来说是个好消息。然而,随着当前市场下滑的现实及其对交易量的影响,现在这些项目正在争夺越来越少的用户群中的市场份额。

在这场争夺战中,桥接和验证方法的选择将是决定几年后跨链桥竞争格局的关键。

你的资产是什么?

作为一个基本的定义,跨链桥促进了资产从链A到链B的迁移。在这个概念中,用户迁移后通常只有两种类型的资产:“IOU(我欠你的)资产”或者原生发行的资产。从跨链桥设计者的角度来看,这相当于两种方法中的一种:代币包装或创造流动性。

1、代币包装桥(合计TVL:112亿美元)

Layer 1的替代方案及其DeFi项目最初将跨链桥视为把资产带入其生态系统的一种方式。然而,这些资产的创造者自己并不一定感兴趣(例如,Avalanche不会在竞争链上发行AVAX币)。因此,这种情况下,会在Layer 1上使用“包装”桥。使用包装桥,资产会被锁定在链A上,而“包装”版本在链B上被铸造。虽然从转移的角度考虑可能更容易,但资产实际上并没有移动。因此,不把它叫做“包装的”很重要,因为它本质上是跨链桥的“借据”,在新链上没有内在价值。

包装桥之间的竞争会产生多种非同质化版本的代币,这会让用户感到困惑并导致流动性碎片化。例如,Solana上有多种版本的USD;Sabre上架有70种版本的usd代币。

2、流动池跨链桥(合计TVL6亿美元)

对许多个跨链桥来说,一些代币实际上是原生的。例如,USDC背后的团队自身在多条链上发行了它的代币。流动池跨链桥通过在源链和目标链上收集对称池来连接这些代币。

这是一种高度资本密集的桥接方法,主要依赖桥接代币的激励措施来补偿流动性提供者的机会成本。目前尚不清楚交易费用是否足以长期支付流动性成本。但对用户来说这是一种安全的桥接体验,因为他们收到了由团队铸造的代币。此外,流动池跨链桥通常比代币包装更快。Synapse和Celer是使用这种方法的跨链桥示例。

由谁验证?

在现有跨链桥的范围内,出现了三种验证方法,不同链之间的资产交易用不同的验证方法。我们对这些问题的看法——包括它们的优缺点——如下:

1、链下验证者(合计TVL100亿美元)

在此类跨链桥中,第三方验证者观察原始区块链上是否有资产被锁定的信号。然后他们将此消息传输到目标区块链上(在目标区块链上调用智能合约)。为了避免由一个验证者集中控制,要么使用多重签名钱包,要么使用某种共识机制。

这种方法可能存在风险,因为它涉及到对第三方的信任,他们控制着源链上的资产。Rekt名单上最大的三次黑客攻击都发生在使用验证者(Ronin、PolyNetwork、Wormhole)的跨链桥上,损失总金额相当于随后17次黑客攻击的损失总和。

然而,这种跨链桥的优点是可以相对容易地连接新链,并且可以携带任何类型的消息(不仅仅是代币转移)。

2、本地验证桥(合计TVL7亿美元)

这些跨链桥不依赖第三方验证者,而是使用底层区块链的(“本地”)验证者来验证交易。此外,任何注意到欺诈/不正确交易的第三方都有一个时间窗口来提交“欺诈证明”。这第二个功能类似于向Arbitrum和Optimism等Layer 2进行乐观转移。Nomad是一个本地验证桥的示例,正如其文件所解释的那样,“与悲观中继相比,这种交易使Nomad节省90%的gas费用,同时仍保持高度的安全性……”。Connext使用Nomad作为其流动性网络。这些跨链桥的缺点是对通用消息传递的支持有限。

3、轻客户端(合计TVL12亿美元)

第三种方法是在一条链上创建智能合约,作为另一条链的轻客户端验证者(这里有对Rainbow、OpticsBridge、IBC的技术解释)。其主要优点是无需信任第三方;只需信任代码就足够了。此外,由于借用了源链的安全性,因此破坏这种跨链桥的攻击必须是(非常昂贵的)共识级别的攻击。

一般来说,轻客户端是很昂贵的(它们将大量数据写入区块链),不可扩展的(必须为每条新添加的链编写新的智能合约),并且有时比其他验证器方法更慢。

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风险与未来市场结构

随着跨链桥现在成为常规DeFi活动不可或缺的一部分,赌注(和风险)更高了。

首先,确实有可能会有一个跨链桥占据主导地位。有了这样一个跨链桥,整个生态系统可能会变得依赖它。假设这样一个例子,试想BSC和Fantom大约有20%的TVL是从外部迁移的(主要来自以太坊的ETH)。如果这是通过一个跨链桥迁移进来的,然后这个桥被黑客攻击,20%的资产将消失,这对各自的生态系统将产生重大负面影响。

此外,由于桥接的代币用于AMM、借贷协议及其他领域,因此崩溃可能会影响整个生态系统。

最后,为了建立持续的用户信任,跨链桥必须提供某种“服务级别协议”,保证它们至少在两三年内仍然可以运行(这是很难想象的)。

除了这些风险之外,不言而喻,安全是至关重要的。由于后者的大部分取决于由谁进行验证,我们预计未来两年将通过市场结构来解开以下问题。几个预测:

轻客户端跨链桥将成为基础设施桥的底层。它们将在定义规范资产方面发挥关键作用,并将用于“机构规模”的交易。

为了抵消成本、可扩展性差和速度慢的问题,流动池跨链桥将用于高频率、低容量的“零售”交易。

从技术角度来看,流动池跨链桥将被作为验证者或本地验证桥来执行,这取决于是否需要可扩展性或速度。

这些市场动态才刚刚开始展现,并且肯定会受到整个多链世界如何演变的影响。

(声明:请读者严格遵守所在地法律法规,本文不代表任何投资建议)

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