Messari:社交代币能否催化出下一个牛市?

被称为「市场」的集体意识催生了无数关于什么将是下一个牛市催化剂的论文。一个突出的论点是,新颖的代币分配机制——ICO、DeFi 挖矿、NFT 铸造等——是牛市的催化剂。

要点:

吸引散户的新型代币分发机制可以催化牛市,而社交代币就是这样一种分发机制。

由于可发现性、用户体验和应用层的问题,WHALE、ALEX 和 FWB 等社交代币过去未能催化出持续的牛市。

Purple Trader 等新平台和世界杯等活动的临近可能会引发社交代币需求的复苏。

如果社交代币对其效用做出重大改进,它们的最终状态可能类似于 Balaji Srinivasan 描述的「网络状态」。这种结果的 TAM 很大。

当前,加密货币投资者脑海中时常浮现的一个问题是:下一个牛市何时来临?

被称为「市场」的集体意识催生了无数关于什么将是下一个牛市催化剂的论文。一个突出的论点是,新颖的代币分配机制——ICO、DeFi 挖矿、NFT 铸造等——是牛市的催化剂。

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该理论的重点是:新型分配机制必须可以吸引散户投资者。而对散户投资者的吸引和新颖的分配机制这两个因素,恰好体现在了社交代币上。

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社交代币:简介、发展历史与存在的问题

社交代币代表着用户参与了某种形式的社区。社区可以是围绕运动队、个人创作者或任何其他共同兴趣而形成的。这些社区使用社交代币作为协调工具,可以是 FT 或 NFT。同质化的社交代币最常用作群体内的「社交货币」,而 NFT 通常用作进入社区的访问权限。

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来源:Cooper Turley

发展历史与存在的问题

上图概述了社交代币的简史。每个代币都为其社区提供了不同的价值主张,但由于不同的原因,最终未能对用户产生足够的吸引力。这些过去的例子有助于阐明为什么社交代币迄今为止未能催化出牛市。

ALEX

ALEX 代币是最早的社交代币之一。它由 Showtime 的现任创始人 Alex Masmej 于 2020 年 4 月发行。ALEX 代币的「Initial Alex Offering」筹集了 2 万美元,用于资助他从巴黎搬家到旧金山,并启动他的下一个创业项目。作为交换,Masmej 向代币持有人提供了三项权益:他在接下来的三年中赚到的钱的一部分(最高支付 10 万美元)、对某些生活决定进行投票的权力,以及要求利用 Masmej 的社交媒体进行推广的权利。

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ALEX 代币的问题

这很可能是您第一次听说 ALEX 代币。作为最早的社交代币之一,ALEX 代币永远不可能催生大规模的牛市,尤其是目标募集规模仅为 2 万美元,其目的并不是为了吸引普罗大众。此外,没有大众市场平台来促进募资,例如「社交代币的 Uniswap」。Roll 等早期平台尚未破解大规模采用的「密码」。

社交代币需要为未来的用户提供更强的可发现性和优化的用户体验来获得成功。

ASH 代币

ASH 由著名的加密艺术家 Murat Pak 于 2021 年 6 月推出,是多方面代币化社区的早期例子。burn.art 平台仅在用户销毁 NFT 时才会铸造 ASH 代币。用户销毁 1 枚 Pak NFT 可获得 1000 枚 ASH 代币,销毁其他种类的 NFT 可获得 2 枚 ASH 代币。然后可以将 ASH 用作一种货币形式来铸造在 burn.art 平台上发行的新 NFT。

随着该项目知名度的提高,一些知名的合作伙伴参与了第二次 NFT 发行——最终创建了一个由FVCKRENDER、Coldie 和 Mad Dog Jones等知名加密艺术家组成的阵容,甚至连帕丽斯·希尔顿也加入了进来。

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ASH 代币的问题

Pak 的 burn.art 平台吸引了一群艺术家加入其社区,但它未能发展出更大的社区,部分原因是 Pak 并没有特别致力于发展该项目。在第二次发行之后,Pak 就不再发表关于关于该项目的推文,导致项目最终走向了沉寂。未来基于社交货币的平台必须持续提供价值,否则仅是昙花一现。

WHALE

WHALE 是又一个艺术主题的代币。WHALE 由 NFT 收藏家WhaleShark 于 2020 年夏天发行。与 WHALE 代币相关的 WHALE vault 已增长到 7600 万美元估值。与 ASH 代币不同,WHALE 代币没有任何特殊的销毁 / 铸造功能——用户可以通过在二级市场上购买或在 Discord 上从现有持有者处购买。

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来源:Whale

WHALE 代币的问题

尽管 vault 的估值为 7600 万美元,但 WHALE 代币的交易量仅为 1100 万美元。究其原因,是因为代币持有者并不拥有 vault——vault 只属于 WhaleShark。由于社区没有所有权,导致 vault 的估值和代币是完全脱节的。共享所有权是一个很好的想法——前提是进行分享的群体可以共享其资产的所有权。

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FWB

Friends With Benefits DAO 将自己描述为「一个合作者网络,一个社区的社区」。它创建了 FWB 代币以「激励社区参与并创造集体价值」。现实中,FWB 代币用于访问 FWB 赞助的活动和整个 FWB 社区。想要成为社区成员必须始终持有 75 枚或更多 FWB 代币。

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来源:FWB 路线图

随着越来越多有影响力的加密货币原生用户加入 FWB,市场对其的兴趣随之而来。以至于 a16z 在 2021 年 10 月以 1 亿美元的估值领投了该平台 1000 万美元的融资。目前看来,这并非一个明智的决定。

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FWB 的问题

为什么 FWB 的势头消失了?与 ASH 缺乏方向的问题不同,FWB 问题在于愿景过于宏大。其融资路线图概述了该协议未来的几个大胆愿景,包括成为「去中心化城邦、公司和文化运动之间新的混合模式」。但目前的产品实际上包括一个付费访问的 Discord 频道和参与世界各地的一些派对的权益。宏伟的路线图有利于产生短期驱动力,但短期驱动力并不一定能转化为长期的成功,应该采取更温和的方式向前发展并管理社区期望。

改进历程:社交代币的采用案例

总之,困扰早期社交代币的主要问题是缺乏关注、可发现性和实用性。为了引发下一个牛市,新的社交代币应该在这些领域寻求突破。

关注和可发现性

ALEX 代表了一个后起之秀,希望让早期追随者在他们的持续增长中获得经济利益——但这只是个人社交代币发行人的其中一个潜在特征。

总的来说,加密货币和互联网充满了已经积累了大量追随者并希望通过这些追随者获利的个人。影响力越高的人采用社交代币模型,将越能显着提高关注度。

同样的还有可发现性问题。加密垂直领域的成功通常是由交易所推动的,因为交易所简化了用户体验,因此用户发现此类资产变得更加容易,就像 Uniswap 上的长尾代币,OpenSea 上的 NFT 等等。Rally 和 TryRoll 等特定于社交代币的交易所尚未完全实现让普通用户发现社交代币所需的用户体验。解决可发现性的一种方法来自即将发布的社交代币交易所 Purple Trader。

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Purple Trader 演示的屏幕截图

Purple Trader 旨在通过在平台上向用户展示易于理解的社交代币分析来解决可发现性问题。从理论上讲,将交易所与分析结合起来,将催化更大的需求,因为用户对他们所购买的资产有了更清晰的了解。

Purple Trader 也拥有聚合器的优势。由于时机问题,聚合器在其他链上市场中失败了——当 ERC-20 代币的 1inch 或 NFT 的 Gem 等聚合器进入市场时,Uniswap 和 OpenSea 等个别交易所已经为交易者和流动性提供者取得了先入者优势。社交代币暂时没有这样的交易所。在这种情况下,聚合器应该根据互联网聚合理论胜出。

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来源:On Aggregation Theory And Web3

Socios.com 生态采用另一种提高可发现性方法。Socios 的 Chiliz 区块链为世界各地的热门足球队托管球迷代币,这些代币使粉丝能够获得与相关团队相关的独家促销和奖励权益。虽然这些权益并非什么开创性的创新,但 Socios.com 与各个足球俱乐部以及联赛的合作可能会使其在今年世界杯期间创造奇迹。

进入 2022 世界杯年,Socios 已经与阿根廷和葡萄牙等球队建立了合作伙伴关系,这两个球队分别是梅西和 C 罗所在的球队。这些球员处在世界上最知名的运动员之列,有数十亿人观看他们的比赛。换句话说,世界杯对于 Socios、Chiliz 区块链和整个粉丝社交代币来说将是一个巨大的营销机会。

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效用

在某种程度上,WHALE、ALEX 和 FWB 充当了未来社区的早期概念验证。未来的社区有机会通过复制这些早期的案例同时为他们的代币添加新的效用从而提高项目价值。在 DeFi 中,代币的交易量很少低于其财库价值 6-7 倍,因为治理使得申请和清算财库资产成为可能。

虽然像 WHALE 这样的代币确实具有一些治理功能,但财务管理并不在治理内容之列。很容易想象未来的「去中心化艺术画廊」可以为代币持有者提供某种类型的去中心化所有权。在 WHALE 中,代币估值受社区获得的资产估值的限制。

ALEX 代币是链上收入分享协议(ISA)的第一个例子。然而,代币销售的设计通过限制协议适用的年限和收入,最大限度地减少了买家的效用。想象一下,Masmej 创立的公司的估值增长到 10 亿美元,但 Alex 的早期投资者几乎不会收到任何好处。随着 ISA 吸引越来越多的投资者,它们可能会增加其条款的多样性。

以上项目中愿景最远大的是 Friends With Benefits。FWB 是建立 Balaji Srinivasan 所谓的网络国家的最早尝试之一,这是一个「高度一致的在线社区,具有集体行动的能力,可以在全球范围内众筹并最终获得当前国家的外交认可。」

现在,承认在线社区有可能从现有国家获得外交认可似乎很荒谬,但确实存在促进这一结果的工具——社交代币。想象一下,FWB 确实实现了成为去中心化的城邦、公司和文化运动的混合体的目标。想象一下,如果 Balaji 设想的网络状态(拥有 170 万成员和 1570 亿美元的年收入)都与链上的社交代币相关联,那么代币的价值将是多少?

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来源:The Network State in One Image

结论

社交代币只是众多代币分发机制中的一种。就目前而言,很少有项目能够很好地吸引主流群众的注意力。FWB、WHALE 和 ALEX 等代币为这个新的垂直领域开拓了道路了,但他们在此过程中吸取了一些惨痛的教训。如果社交代币要引领另一个牛市,下一代项目需要改善这些先驱者在可发现性、用户体验和整体效用方面的缺点,才能取得成功。

(声明:请读者严格遵守所在地法律法规,本文不代表任何投资建议)

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