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在缺乏重要经济数据和央行指引的情况下，市场走势完全由资金流量主导，虽然亚洲开盘强劲，但市场风险情绪降温，出现跌势。受到欧元走强和偏弱的德国 CPI 数据影响（同比 9.2% vs 前值 9.6%），美国收益率曲线持续熊平的趋势，2/10s 利差扩大至数十年低点（-83bp）；虽然本周申领失业金人数出现小幅上涨，但如同我们从周二以来所观察到的那样，市场继续大量押注 SOFT put spreads（押注短期利率升至 ~6%），累计权利金高达近 2,300 万美元。同时，我们看到联邦基金利率曲线继续重新定价，终端利率快速回到 5.15% 水平，与一个月前的利率轨迹相比，整整上移了 40 个基点；下周的 CPI 数据有可能带动市场价格出现较大的变动，虽然 1 月份的价格季节性变化可能会对统计结果造成一些影响，另外，统计方式也有新的变化，BLS 现在将根据一年而非两年的数据来进行每年的 CPI 权重调整。
股市方面，在似乎缺乏特别因素带动的情况下，主要指数均下跌了 1% 左右，高盛的市场观察很好地总结了当前的市场状况：
“ 70% 的股票名目金额是期权！ 45% 的 SPX 期权是在 6.5 小时或更短时间内到期，创历史新高。”
如果我们快速看一下当前美国交易最活跃的期权，也可以观察到同样的情况，几乎所有期权都在当天或隔天到期，用加密货币的术语来说 — TradFi 已经完全 de-gen 化，我们现在都是货真价实的日内交易员，各位准备好期权知识一起参与了吗？
谈到加密货币，美国 SEC 确实正在打压散户进行加密货币质押交易，交易所 Kraken 刚同意支付 3,000 万美元的罚款换取和解，并关闭其平台的质押服务，市场的负面消息拖累 BTC/ETH 走跌约 5% ，而由於此消息是由 Coinbase CEO Armstrong 第一个发布，其股价在当天下跌了 14%，GBTC 折价也加剧至 -47%。
接近近期低点。负面消息也令市场交易员措手不及，过去 24 小时内有高达 2.5 亿美元的期货多头部位遭到清算，是 2022 年第四季以来最大规模的清算量，而投资情绪和市场头寸才正要缓慢回到市场而已。
受市场变动影响，期权实际波动率也迅速走高，在下行的市场走势中，特别是短天期波动率和看跌期权受到投资者欢迎。昨天的市场对我们是一个严厉的提醒，今年仍然很长，当前的市场周期可能与大多数加密参与者过去所习惯的不同，市场动态与过去相比已经发生了变化，投资者应该更加重视风险管理。
（声明：请读者严格遵守所在地法律法规，本文不代表任何投资建议）
