世界各个国家的语言是不通的，但是音乐可以通过其旋律，让所有听者能产生共鸣。音乐是人类的共同语言，也是人类的共同财富。
2.项目介绍
2.1 简介
Gala Music 是一个使用区块链技术构建的去中心化音乐平台，使得音乐艺术家能够增强对音乐的控制以及增加产业链的透明度，粉丝能够与音乐艺术家更为紧密的接触与联系。
Gala Music 是 Gala 生态系统中的重要组成部分，与 Gala Games、Gala Movies 一起构成了 Gala 生态系统的基石。
2.2 团队信息
Gala Music CEO 由 Leila Steinberg 担任，她曾在大西洋唱片公司、索尼、Def Jam、Tommy Boy、Interscope 和 Relativity 担任营销人员。她的另一个身份可能更被大家所熟知 – 美国传奇说唱歌手 2PAC 的艺术家导师和第一任经纪人，2PAC 不仅在 Hip-Hop 圈内，在美国甚至世界范围内都是传奇的存在，他被广泛认为是有史以来最有影响力和最成功的说唱歌手之一。
2.3 融资情况
与 Gala Games 一样，Gala Music 并未向外披露融资。同样在我们的 Gala Games 研报中有说明，或许是迫于美国监管压力，Gala Music 也把节点销售作为一种变相融资。
2.4 Gala Music 运作逻辑详解
Gala Music 平台上有 4 个基本角色:
1. 艺术家
艺术家是 Gala Music 生态系统中的核心所在，目前 Gala Music 在官网上已经列出了 93 位艺术家，其中就包括与 Gala Music 深度合作的说唱歌手 Snoop Dogg。他们在平台上进行创作并发布音乐 NFT 作品，通过出售 NFT 与在 All Access 商店中出售周边商品等多个方式获取收益。
2. NFT 所有者
通过购买一首歌曲 NFT ，成为该歌曲的拥有者，也可以叫做 NFT 持有人。歌曲所有者需要将 NFT 托管在一个节点上，从而赚取 $MUSIC。
3. 节点运营商
在 Gala Music 平台上购买节点可以成为节点运营商，当前节点价格为 11,704 $MUSIC，以 $MUSIC 当前的市场价格计算约为 $2,000。节点有 20 小时的正常运行时间要求，目前可以托管运行 10 个曲目，之后可以使用 $MUSIC 提高托管曲目数量。
4. 粉丝
粉丝们可以免费听他们最喜欢的艺术家的歌曲，并通过听歌赚取 $MUSIC，可以购买艺术家周边、专辑、演唱会门票等，是 Gala Music 生态系统中的主要消费群体。
3.MUSIC 代币
3.1 代币效用
$MUSIC 是 Gala Music 生态系统中的核心代币，官方给予了极其强大的赋能。$MUSIC 主要用于购买音乐 NFT、在 All Access 商店中购买艺术家相关周边与节点购买，此外还可以升级节点托管曲目并用于激励生态系统。
3.2 代币经济模型
$MUSIC 的最大供应量为 10 亿，初始流通量为 1.5 亿。初始的 7,500 万枚 $MUSIC 来源于测试代币，同样数量的 7,500 万枚 $MUSIC 代币也被官方铸造并给予生态系统运营商，用于生态系统合作伙伴和平台参与活动，包括平台的开发，其功能和相关产品。
$MUSIC 代币将遵循由类似于粘合曲线的数学公式控制的动态供应，新音乐的创作（铸造）在该公式中被类比于生态系统参数，而该公式依赖于生态系统活动参数的输入。
其设计是为了确保 $MUSIC 的供应与平台增长和代币效用的增加成正比，缓解固定供应计划中可能出现的供过于求和供不应求的问题，通过跟踪平台在区块链上制作的音乐数量，可以确保了对需求、增长和扩展的透明和真实的衡量。
下图曲线计算了由于新曲目铸造而产生的 Mint 津贴的数量，此图为由 100 个音乐铸造产生的 $MUSIC 津贴，该系统确保只有当代币效用增加时，代币供应才会增加。
$MUSIC 通过代币实用程序 ( 如在 All Access 商店购买 ) 以及其他与生态系统相关的功能 ( 如 STGE 小费 ) 进行燃烧，减少了 $MUSIC 的流通供应，从生态系统活动中获得的 Mint 津贴就会增加，这种互惠的铸币和燃烧机制确保了生态系统的可持续运行。
Mint 津贴池即是 $MUSIC 的初始流通量，$MUSIC 每日释放 Mint 津贴池中（1.5 亿枚）的 0.15%，其中 50% 由项目方获得，剩下 50% 由 Jukebox（节点）分配 35%，生态系统分配 25%， 音乐 NFT 所有者分配 25%，艺术家分配 10%，创始人节点分配 5%
3.3 持币地址分析
根据 Scopescan 数据，图中为 $MUSIC 前十持币地址，占 $MUSIC 总量的 56.01% (35,385,689 个 Music)，前 50 持币地址占 $MUSIC 总量的 72.88% ，前 100 持币地址占 $MUSIC 总量的 80.99%，筹码集中度极高。其中第二持币地址为 Huobi 交易所地址，各大交易所的 $MUSIC 持仓约占总量的 45%。
根据 Nansen 数据，持币排名靠前的大户中近 7 天与近 30 天一直在购买 $MUSIC，卖出者较少，可见大户一直在持续积累筹码。
4.优势解析
4.1 Web3 音乐相对于传统音乐的优势
此部分在我们的上一篇关于音乐行业的研报中有详细提到，在这里总结为以下几点：
- 透明和去中心化的版权管理：
区块链技术使得音乐的版权可以被准确地追踪和管理，确保创作者能够准确地收到他们创作的成果所带来的收入。这为音乐创作者提供了更大的信任和透明度。
- 智能合约的自动化：
智能合约的应用使得版税支付自动化，减少了中间环节，让创作者更迅速地获得他们的报酬。这样的机制不仅加快了支付速度，还提高了版权分配的效率。
- 创作者经济的推动：
Web3 音乐为创作者经济提供了新的推动力，强调个体创作者的独立性和创造力。创作者通过独特的内容、作品或服务实现经济价值，获得更多的自主权和经济机会。
- 紧密联系的创作者与粉丝关系：
Web3 音乐使上游的创作者与下游的粉丝、听众联系更加紧密。粉丝可以更近距离地与创作者互动，提供诉求与建议，创作者也能更好地了解观众需求，从而创作出更受欢迎的作品。
- 创新的音乐服务模式：
基于 NFT 的音乐作品不仅仅是「听歌价值」，还具有可交易性和可组合性。通过网上商城、艺术家周边售卖等形式，可以衍生出全新的音乐服务模式和场景，为音乐产业带来更多商业机会。
综合这些优势，Web3 音乐有望为音乐产业带来更加公平、透明、自动化和创新的发展方向，为音乐创作者和粉丝创造更加良好的生态系统。
4.2 Gala Music 优势
Web3 音乐赛道，我们也可以称之为 MusicFi，有着以 Audius 为首的等等项目在上一轮牛市中表现亮眼，$AUDIO 最高甚至达到了 50 亿美金市值。如今，$MUSIC 是最有望引领下一波 MusicFi 热潮的项目，让我们看看 $MUSIC 有哪些亮点。
- 背靠 Gala：
Gala Games 在上一轮牛市的成功是显而易见的，我们可以完全相信 Gala 团队的营销能力，作为 Gala 生态系统中的支柱之一，$MUSIC 复刻 $Gala 的走势不是没有可能。
- 顶级签约：
Snoop Dogg 是 Gala Music 的长期合作伙伴，Snoop Dogg 也称狗爷，不仅在嘻哈音乐圈，甚至全美国全世界都是知名度极高的存在，首先有着 Snoop Dogg 当 Gala Music 的门面，能给予 Gala Music 更高的市场认可度
- 优质团队：
上文介绍团队时说到 Gala Music 的 CEO 是 2PAC 的第一任经纪人，我们可以想象其在嘻哈音乐圈的人脉关系，对 Gala Music 后续与更多知名歌手展开合作打下了极其坚实的基础
- 新发行代币：
$MUSIC 是 Web3 音乐赛道新发行的代币，对比该赛道的其他标的市值较低，仅 1300 万美金左右，未经历过牛市，不像 $AUDIO 上方有较多的套牢盘与抛压，我们期待 $MUSIC 在本轮牛市中会有更好的表现。
5.项目风险分析
尽管 Gala Music 设置了一套机制来缓解生态系统中的供过于求与供不应求，但平台生存发展的核心依旧是艺术家粉丝的 $MUSIC 购买力，也就是生态系统中的需求部分，一旦需求大量锐减，机制如何调整都无法避免代币价格下跌（供过于求）。
平台需要不断监督提高平台音乐质量并且与更多的 Web2 当红艺术家进行签约合作，让其把 Web2 的流量带来 Gala Music，并增加对 $MUSIC 的赋能，这样才能确保足够的代币需求。
6.总结
Web3 音乐相对于传统音乐展现出透明、去中心化的版权管理、智能合约自动化、创作者经济推动、紧密创作者与粉丝关系、以及创新的音乐服务模式等多重优势。这为音乐产业带来更加公平、透明、自动化和创新的方向，提升了创作者和粉丝的生态体验。
Gala Music 作为 Web3 音乐的代表，在背靠 Gala Games、与 Snoop Dogg 等顶级人物签约、拥有优质团队以及新发行代币等方面显示出明显优势。其期待在 Web3 音乐赛道中引领下一波热潮，尤其通过与知名艺术家的合作和新发行代币的特点，有望在牛市中取得更好的表现。
然而，项目风险也需要注意。尽管 Gala Music 采用了供需机制来缓解生态系统的不平衡，但仍然依赖于艺术家粉丝对 $MUSIC 的购买力。如果需求下降，代币价格可能受到影响。因此，平台需要不断提升音乐质量、与 Web2 当红艺术家签约，将其流量引入 Gala Music，并加强对 $MUSIC 的赋能，以确保足够的代币需求，从而维持平台的生态平衡。
（声明：请读者严格遵守所在地法律法规，本文不代表任何投资建议）
