Bankless:盘点5个顶级链上期权协议

加密货币投资者面临着一个潜在波动的雷区——通货膨胀数据和监管机构都在鼓吹他们自己的担忧——重要的是要记住……你有期权。如果你正在涉足期权,你可能是一个试图获得高杠杆回报而不成为做市商的 Degen,或者你担心波动而希望对冲下行风险。期权交易可能是 * 适合你的解决方案。

这是一个充满风险的世界,当加密投资者对风向有强烈的看法时,他们通常会转向期权。

本文将介绍期权交易,阐述其中的一些风险,并向你展示一些我们最喜欢的链上协议,你可以在其中进一步探索它们。

了解你的期权

Bankless:盘点5个顶级链上期权协议
图文:Logan Craig

加密货币投资者面临着一个潜在波动的雷区——通货膨胀数据和监管机构都在鼓吹他们自己的担忧——重要的是要记住……你有期权。

期权交易的介绍分为:

  • DeFi 期权的 101 基础知识
  • 我们最喜欢的五个链上期权协议

如果你正在涉足期权,你可能是一个试图获得高杠杆回报而不成为做市商的 Degen,或者你担心波动而希望对冲下行风险。期权交易可能是 * 适合你的解决方案。

本指南(非财务建议!)仅触及期权的表面。了解 Black-Scholes 定价模型的关键输入及其对期权定价的影响对于任何期权交易者来说都是必修课!

DeFi 期权的 101 基础知识

下图会引起焦虑吗?完全不知道期权链是什么?那么这一部分是为你准备的。

Bankless:盘点5个顶级链上期权协议
资料来源:TDAmeritrade

以上是 Coinbase(COIN)的期权链。

期权链列出了给定到期日(2023 年 2 月 17 日)的各种看涨期权(左侧)和看跌期权(右侧)的各种行使价(中间)。

期权的购买者有权以预先确定的行使价买卖标的资产。

1.看涨期权(Calls):以行权价购买 COIN 的能力

2.看跌期权(Puts):以行权价出售 COIN 的能力。

场景:你的朋友认为 Coinbase 的监管戏剧完全是 FUD,惊呼:「$COIN 将在周五前进入超常状态!我现在必须 ape 并使用期权来增加我的收益,但我对买什么一无所知。」

你的回应(不是财务建议!!!):「真的吗?好吧,如果你坚持的话……鉴于你强烈的看涨信念,我建议以 60 美元的行权价买入 2 月 17 日(星期五)到期的看涨期权。」

然后,你的朋友用 1850 美元换取在 2 月 17 日或之前以每股 60 美元的价格购买 1000 股 COIN 的权利,而不是义务。

期权可以被认为是类似保险的合同:预先支付保费(1850 美元)以获得保险。当「灾难来袭」(即本例中 COIN 交易价格超过 60 美元)时,投资者开始获利。

在 COIN 交易价格超过 61.85 美元(60 美元行使价 + 1.85 美元溢价)之前,你的朋友不算获利,但在最初的 1850 美元投资之外没有任何风险敞口,COIN 超过 61.85 美元的每一分钱都是真正的利润。

Bankless:盘点5个顶级链上期权协议

有上限的损失和无限的上升空间,使得期权在各种用例中对许多市场参与者极具吸引力。

我们最喜欢的 5 种链上期权协议

不管是 Degen 或风险规避者,都使用相同的链上期权协议。

在谈到加密货币期权时,请忘记交易所,因为最好的市场是在链上本地构建的。

让我们探索我们最喜欢的前五名:

1.交易加密货币期权丨 Lyra

网站推特

链:Arbitrum、Optimism、Ethereum

期权:ETH、BTC

期权协议 Lyra Finance 拥有超过 2900 万美元的 TVL,在其 Optimism 和 Arbitrum 部署之间平均分配。1 月在 Arbitrum 上推出后,其 TVL 翻了一番。

Lyra Finance 具有简单的用户界面、多种行使价和到期日以及严格的买卖差价,为期权交易者提供比其他协议更多的 ETH 和 BTC 期权流动性。

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资料来源:Lyra Finance

推荐 Lyra 用于:希望复制传统经纪商经验的经验丰富的交易者。

2.Hegic

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链:Arbitrum、以太坊

期权:ETH、BTC

如果你觉得受制于 Lyra 预设的到期日,也许你对实施复杂的多边期权策略感兴趣。

Hegic 通过自定义日期的期权和在多个行权价位提供的一系列一键式策略,使期权变得简单。

用户可以从各种看涨、看跌、高波动率或低波动率偏差中进行选择,根据他们独特的风险承受能力和市场情绪定制收益结果。dApp 将你产生的收益结果叠加到一个交互式图表上,让用户直观地了解他们在任何标的资产的预期价值下将获得(或损失)什么。

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资料来源:Hegic

推荐 Hegic 用于:寻找灵活的到期日和一键式复杂期权策略的 Degens。

3.Whiteheart

网站推特

链:以太坊

期权:ETH、BTC

你有财务问题吗?你是否一直在寻找一种简单的方法来锁定今天的 ETH 或 BTC 价格并收取费用?

Whiteheart 提供了一个极其简单的用户界面,有两个决定:

  • 以太坊或比特币
  • 你想要对冲的天数

完成交易:你已在合同期限内锁定今天的 ETH 或 BTC 价格!Whiteheart 的「对冲合约」为用户提供了深度期权流动性,减去协议复杂的界面和复杂的期权策略(这可能会让 DeFi 新手望而生畏)。

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资料来源:Whiteheart

推荐 Whiteheart 用于:寻找一种易于理解的方式来锁定当前的 ETH 或 BTC 价格,并消除固定时间段内的下行风险的新手期权交易者。

4.Premia

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链:Ethereum、Arbitrum、Optimism、Fantom

期权:ETH、BTC、YFI、LINK、ALCX、alETH、OP、FTM

谁说期权只能用于 ETH 和 BTC?

Premia 为你可能有兴趣对冲尾部风险或进行投机的较小市值资产提供期权。与 Hegic 类似,该协议为交易者提供了各种行权价的自定义到期日。

Premia 的独特之处在于期权定价仪表板,如果期权定价过高或过低,它可以为交易者提供信息。所采用的模型类似于基于传统期权定价的 Black-Scholes 模型,但已经过调整以针对加密资产进行优化。

Bankless:盘点5个顶级链上期权协议
资料来源:Premia

推荐 Premia 用于:寻求灵活到期日以及希望深入了解各种标的资产的期权定价的交易者。

5.Siren

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链:Polygon

期权:ETH、MATIC、SUSHI、YFI、UNI、DPI

Siren 是 Polygon 上的期权协议,提供了一个受 TradF i 启发的期权界面,其配色方案比 Lyra 更为醒目。两种协议都利用传统的期权链向用户显示价格,而就本指南中列出的用户体验而言,Siren 是 Lyra 最直接的竞争对手。与 Lyra 相比,Siren 以更多的行使价提供范围更广的基础抵押品的期权。

Bankless:盘点5个顶级链上期权协议
资料来源:Siren

推荐 Siren 用于:有经验的交易者希望通过比 Lyra 更广泛的基础抵押品和更多 OTM 期权来复制传统经纪商的经验

(声明:请读者严格遵守所在地法律法规,本文不代表任何投资建议)

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